为贯彻落实党的二十届三中全会精神，优化国有资本布局，推进专业化整合，提升输变电装备产业核心竞争力和持续发展能力， 兵器装备集团正在与中国电气装备集团有限公司开展输变电装备业务整合事宜 。

宝光股份：公司为工信部授予的单项制造冠军示范企业，真空灭弧室产销量常年保持世界第一。多元布局储能、氢能、光热等新能源业务符合全球能源绿色低碳转型的趋势。u 真空灭弧室：1）行业：根据 Mordor Intelligence 的数据,全球真空灭弧室市场规模预计到 2024 年为 29.3 亿美元，到 2029 年将达到 37 亿美元，CAGR 为 4.70%。海外主要竞争对手有西门子公司、ABB 公司、伊顿等公司。2）公司：2023 年，公司主业产品真空灭弧室产销量实现双增长，国内市场持续增长，海外市场增长势头良好。公司在高铁车载开关、特高压直流输电换流变有载分接开关领域突破“卡脖子” 技术，打破国外垄断实现国产化。公司灭弧室在重载轨道机车已应用 1000 余只，将于 2025 年在动车组装车运行；换流变有载分接开关用灭弧室已在溪洛渡水电站右岸特高压直流送电工程挂网运行，即将在陇东至山东特高压直流输电工程挂网运行。公司积极践行国家双碳战略，研发了 72.5kV、126kV、145kV 系列高压输电等级真空灭弧室，实现真空灭弧室由中压领域向高压领域延申，推进高压开关无氟化，助力环保减碳。目前 126kV 灭弧室通过国际级新产品技术鉴定，并在国网河南公司、南网贵州公司挂网运行，综合性能性能达到世界领先； 252kV 灭弧室申报成为国家重点研发计划，正在按项目计划进行研发；目前公司投资建成高电压灭弧室生产线，7 月份将具备批量生产能力。 3）国产化：太阳能、风能等新能源发电输配系统、电气化铁路牵引供电、大型冶金冶炼炉配电等特殊行业的“国产化”替代速度加快，我们认为公司作为国内真空灭弧室龙头企业，行业市占率有望提升。u 氢能、光热、储能业务为新增长点。2023 年，宝光联悦氢能业务产能利率用持续保持高位，积极开发新市场和新项目，成为未来新增看点；光热业务快速实现由单一产品制造向系统集成服务商转变，销售收入同比增长 246%；在储能运营领域，宝光智中凭借卓越的 EMS 核心技术，是国内承接火电储能辅助调频建设与运营项目最多的厂家之一，也是迄今亚洲最大的火电储能辅助调频项目—阳西 54MW 火储调频项目的承建商。储能建设行业竞争已经非常激烈，但储能运营与服务行业才刚刚萌芽，宝光智中在运营与服务市场已经占领了先机，有实力与技术的竞争者较少。

随着保变和西电许继在输变电业务的合并整合，宝光股份真空灭弧的业务就更容易合并到输配电公司，这三年主营在积极转型储能光热氢能比重不断抬升，极有可能成为中国电装旗下绿色能源科技注入预期。