事件:
据新华社消息,美国贸易代表办公室3日宣布,四年前依据所谓“301调查”结果对中国输美商品加征关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束。即日起,该办公室将启动对相关行动的法定复审程序,行业代表可在截止日前申请维持加征关税,办公室对此复审,复审期间维持关税。
据美国贸易代表戴琪,美国政府将采取一切政策手段以抑制物价飙升,中对美出口商品关税或在考虑取消范围内。
影响:
此前301关税主要针对中国对美直接出口的组件、逆变器产品,加征关税额在25%。为绕过这一关税,组件企业一般在东南亚建厂,而阳光则在印度建有工厂。
由于美国市场进入门槛相对较高,目前国内组件企业中主要有隆基、晶科、天合、晶澳、阿特斯占据份额,而逆变器则主要是阳光、锦浪(受301关税影响,主动放弃部分份额)、禾迈、德业(贴牌)。
若此次301关税取消,则中国大陆组件、逆变器产品有望直接输美,其中双面组件最为受益,仅剩双反税(21年裁决中部分企业税率为0)影响。逆变器企业中锦浪最为受益,阳光、禾迈等也将受益。
考虑到反规避调查仍在进行中,预计从国内出口的组件仍有被扣押、滞港风险,因此组件企业受益程度将视反规避调查结果而定。
而逆变器企业此前海外工厂少,且无原材料溯源问题,出口弹性大。
对美逆变器出口企业:【阳光电源】(21Q1对美出口收入在总收入中占比约18%)、【禾迈股份】(21年对北美出口微逆收入占比约20%)、【锦浪科技】(21Q1-Q3对美出口收入占比约2%)、【德业股份】(21年对美出口收入在逆变器业务中占比约17%)、【固德威】(将通过贴牌GE对美出口)。
对美组件出口企业:【隆基股份】(21H1对美出口营收占公司总营收的15%)、【晶澳科技】(预计21年对美出口营收约占公司总营收的7%)、【晶科能源】(21年对北美出口营收占公司总营收的26%)、【天合光能】(21Q1年对美出口营收占公司总营收的19%)、【阿特斯太阳能】(2020年对美出口营收占公司总营收的20%)。
其他相关企业:受益双玻免201关税的玻璃龙头【福莱特】、【信义光能】,以及光伏产业链各环节龙头都有所间接受益。