恒铭达一季度业绩预告-韭研公社

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恒铭达一季度业绩预告

夜长梦山

2022-03-29 19:19:19

【东财电子】恒铭达一季度业绩预告，归母净利润同比大幅增长69.5-126.0%，拐点明确，持续推荐 2022年3月28日，公司发布2022年一季度业绩预告，预计2022Q1公司归母净利润3000-4000万元，同比大幅增长69.5%-126.0%，扣非净利润2500-3600万元，同比大幅增长94.4%-180.0%。可以看到，在经历了两个季度的业绩拐点，公司在一季度淡季努力克服外部环境压力，完成产品的交付，实现了业绩的同比高速增长。在报告期内，公司伴随着客户在公司在技术、品质、服务能力等方面的进一步认可，以及公司产能的逐步释放，营收实现了稳步增长。得益于公司产品结构的不断优化、内部精细化管理以及成本控制等措施，管理效率得以持续提升，实现整体盈利能力大幅提升。公司2021年配合大客户打样开发新项目数量是2020年的3倍以上，由于大客户新品开发周期通常较长，我们认为公司在大客户产品的价格与份额得到提升，在大客户新品量产后将得到业绩释放，第一成长曲线确定。此外，公司在新能源、通信、医疗设备、VR/AR等新赛道积极布局，部分新业务已实现营收贡献，第二成长曲线呼之欲出。预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.43、3.35、4.17亿元，EPS分别为1.38、1.90、2.37元/股，对应当前PE分别为14、10、8倍，公司业绩拐点明确，成长逻辑确定，当前性价比极高，维持买入评级。

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