春节预售已经超了2亿，唐探超过1.4亿，占大多数的份额。短期催化，中长期维度，上周五也披露了业绩预告。疫情影响下，国内影城扭亏为盈，商誉计提的比较彻底，影城，内容的公司，都会进行一定的计提，未来的商誉风险有减轻。院线业务，内容方面，除了唐探3，暑期也是值得期待的几部，短中长期，都是不错的标的。

去年的影城的情况，短期春节档的看法。可能比预期还要差一些。期待2月份有比较好的表现，相信有好的表现，对于21年，电影行业，比20年好，逐步恢复正常的过程，初步，不一定能到19年的水平，应该会是个不错的年份。20年，市占率提升到15%左右，21年会有继续提升，20年新建64家影城，21家会继续保持快速增长，市占率会维持高的水平。

行业出清程度

到目前为止，全市场歇业的1200多家影城，国庆档以来800家左右，每周都 新增歇业，也有暂停，包括有1200多家处于不营业状态，春节档到来，元旦档，然后又大批歇业。春节档，有可能有影城恢复营业，春节后接着断，大的档期开一下，然后再关，出清是长期持续大概率概念。市场是已经发生变化了。低效的竞争力的大批量关掉。

21年往后看，能否看到万达电影市占率加速过程？影城利润率？是否触底反弹？

今明两年我们自己认为有持续提升的过程，无法说明不明显，影城建设速度比较快。万达保持一个比较高的增速，特许加盟业务，可以持续关注。从市场讲，也是想市场里面保持领先地位，1月市占率还是维持较高水平。前几年持续下降利润率，未来影城出清，单银幕产出会止跌回升，把差的淘汰，恶性竞争会趋于好转。单荧幕产出会保持稳定，稳中有升的状态。春节档，低风险地区，保证正常运营，有好的娱乐活动。卖品，没看到规定，现在看情况，春节档，能正常进行吗？

只有疫情重的地方，才会限制买卖品。上座率的限制，大城市有，二三线，自己看看。去年4季度，和执行政策一样，规定没有取消，实际数据，万达19年全年卖品人均消费额7元，20年4季度，6元。大连新疆 ，没放开所以比较低，总的影响不大。恢复的是比较好的。20年的预计达到19年的水平。春节档来讲，卖品是重点，人均消费额会低一点，会抓住春节档机会，非票房收入，尽量多的取得收益。

映前广告，大概能否恢复到19年的水平，怎么看？

春节档的广告是全额卖出的。21年再看看电影行业恢复情况，不好判断。

商誉计提后，还剩下36-41亿左右，大部分是澳洲影城，海外疫情还是严重话，21年海外影城是否还有风险？

院线商誉没有了，剩下就是影视本身的，也是评估测算的结论。澳洲的观影习惯好，是对好莱坞以来，是供给有问题，不是需求有问题。和过去是一个水平的，去年市占率是有一定提升，对澳洲来讲，趋势是没有变化的。正常测算讲，现在价值更高，收20亿，现在值40亿，澳洲不用担心。

四季度扭亏为盈的点在哪里？

18-19年，单荧幕利润都在下滑，应对就是降低成本，系统优化管理，对人工做了优化，系统对人员的依赖程度，租金减免方面，也是做了很多工作，放映设备的租金减免，成本端做了 优化。市占率提升。对租金进行重新谈判，也签了协议，保底 比较高，票房降低，很多公司都触发了保底，使得实际租金占比特别高，还是在降低保底方面做了大量工作。比例租金。

加盟模式能带来大概多少的收益啊

特许加盟模式，自己疫情期间重点推出的项目，今年和未来都会扩展的方式。具体的进展看，签了310家意向以这种方式加盟，绝大部分都是未来2-3年开的项目，未来新建项目，数量的增长是相对的过程，到年底到50-100家的规模，前期，去年和今年还是跑模式，盈利不是重点，第一阶段来讲不是重要目标。15%还没包含310家未来营业的预期，目的是跑市占率，不是跑盈利。市占率第一目标17%，然后再过几年到20%。   

万达电影票价和全国票价接近，高的幅度是在降低的。春节档还是保守策略。策略是人次，抢新增客户和对手的人次，拉上座率，毛利率会提升。19年海外利润2亿多，国内整个5亿多，总的8亿多。四季度同比正增长。海外主要是好莱坞的作品问题。