回顾历史上真正的底部出现前,都有哪些简单但又重要的信号: 第一,普跌,历史上底部出现之前,通常都伴有一个普跌期,即前期的强势股与弱势股一起下跌。 历史经验显示,市场底部止跌前,一个非常明显的特征是普跌(或强势股补跌),即前期的强势股和弱势股在最终见底前的两周跌幅相当;这也意味着,若分化的状态延续,则大概率没有到底。 第二,缩量,历史上的大底通常伴随成交量以及换手率的压缩。 即以每日成交金额/自由流通市值的时间序列来观察,历史上的重要底部,估算的模拟换手率通常在1%下方,目前这一指标仍有一段空间。 第三,情绪达到底部拐点。 从前两次市场底部经验来看,股民情绪到达底部拐点(分别出现在 2016 年年初和 2018 年三季度),是市场见底的重要信号,目前股民情绪指数仍然处在下行通道,当前市场仍然处于探底趋势中。 来看看目前市场处于一种什么状态。 沪深300指数自2005年以来一共出现过4次跌破11.3PE,现在跌至这个位置是第5次。历史上每当沪深300跌破11.3PE,就是无脑买入的时候,即使短期可能还会下跌,但很快就会反弹开始赚钱。 沪指25%分位值是12.95PE,目前11PE,已经是熊市末的表现。
创业板25%分位值是40.69PE,目前40PE,已经进入低估值区域,但还有下跌空间。
在历次“历史大底”前夕,新增投资者或新增开户数同比增速都处于“冰点”,当下已创下近5年的新低。