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🌼事件
1、 欣旺达全资子公司或控股子公司在浙江省兰溪市成立持股比例不低于51%的项目公司投资建设“欣旺达高性能圆柱锂离子电池项目”。 该项目主要产品为高性能圆柱锂离子电池，计划总投入23亿元，建设年产3.1亿只高性能圆柱锂离子电池项目。计划从2022年08月份启动设计、报批及项目开工建设，并于2023年12月份投入使用。

2、欣旺达汽车电池管理团队的持股平台货币方式出资2亿元认购欣旺达电动汽车电池，新增注册资本10,177.33万元，对应本次增资完成后欣旺达汽车电池1.5835%的股权。本次增资完成后，公司子公司欣旺达惠州新能源（欣旺达持股99.9%）持有欣旺达汽车电池的股权比例由57.5475%变更为56.6362%。

🌼分析
1、我们预计公司此次扩产的系三元体系的18650电池，应用方向系电动工具、两轮车。公司此前业务有涉及到小动力的PACK，业务拓展逻辑和公司从消费电池PACK-消费电芯，动力电池PACK-动力电芯一致。

2、公司动力电池管理团队增资电池公司，表现出对动力业务发展的信心。2亿元拿欣旺达电动汽车1.5835%的股权，反推其市值为2/1.5835%=126亿元。此外，此次公告也明示了公司动力业务的持股比例完成了工商变更。

🌼投资建议
我们预计公司今明年10、24亿元，对应当前估值45、19X。公司当前市值在459亿元，消费+PACK业务基本能支撑，而此次公司管理团队内部给的市值在126亿元（2月车企增资给的市值底在100亿元），看好公司动力业务市值弹性，继续保持“重点推荐”。
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