【天风新兴产业】1)牌照申请:根据2022年3月发布的《电子烟管理办法》中要求,设立电子烟生产企业(含产品生产、代加工、品牌持有企业等)、雾化物生产企业和电子烟用烟碱生产企业等,必须取得烟草专卖生产企业许可证。自5月起各生产企业可提报生产许可证申请。
2)受理时间:根据蓝洞新消费报道,截至目前,国家烟草专卖局官网显示已经有14家电子烟企业申请了烟草专卖生产许可证核发,目前均为已受理状态。我们认为6-7月有望陆续迎来数家生产许可证的落地和发放。
3)许可证类型:目前国内电子烟核心的生产环节包括烟碱生产(尼古丁提取)、雾化物(烟油)生产、烟具代工和品牌。国家烟草专卖局按照依法依规、平稳有序、统筹兼顾、分类指导的原则,对于工艺装备落后、产品质量不合格、危化品管理及环保不达标、存在安全生产风险、具有违法违规等情形的企业不予许可。我们认为此举措将有利于国内正规品牌、供应链企业的健康可持续发展。
4)供应链布局标的:烟碱加工--金城医药、润都股份、金莱特;烟具代工--思摩尔国际、劲嘉股份、顺灏股份;雾化品牌:劲嘉股份、雾芯科技。
[福]投资建议:
1)雾化产业链:重点推荐-思摩尔国际(全球雾化设备生产商龙头);建议关注:雾芯科技、金城医药、润都股份。
2)烟草供应链:建议关注:劲嘉股份、华宝国际、中国波顿、集友股份、顺灏股份、东风股份。