🌟2022年年初以来，受磷矿持续供应偏紧影响，国内磷矿价格仍呈现快速攀升态势。截至6月1日，据百川盈孚数据，国内磷矿价格为882元/吨，较2022年年初涨幅达37%。公司目前建成、在建有四大磷矿，未来磷矿总产能将超千万吨级，折权益产能约800万吨/年。公司磷矿整体品位高，资源充足，为后续磷化工产品产能扩增奠定坚实基础。同时，在自用磷矿供应充足的前提下，公司还有部分磷矿进行外售，在当前高磷矿价格的背景下，公司受益明显。

🌟公司拟定增35.29亿元资金。通过此次定增将扩充22万吨食品级净化磷酸产能，丰富磷化工产业产品结构。本次净化磷酸产能项目属于公司前期所规划的“矿化一体新能源材料循环产业项目”的重要组成部分之一，在后续将优先保障公司磷酸铁产线原料的供给，富裕的部分还可对外进行销售。此外，公司还将投资10.56亿元用于鸡公岭磷矿250万吨/年的产能建设。截至目前，公司已取得鸡公岭磷矿采矿权证，鸡公岭磷矿总资源量达到8253万吨，平均品位高达27.47%，整体磷矿资源优质且丰富。

🌟公司磷氟锂三系新能源材料布局完备。公司此前相继与国轩控股、福泉市人民政府、欣旺达签订合作协议，将共同规划160万吨磷酸铁产能。2022年内，公司将投放20万吨磷酸铁产能。此外，公司还将与富临精工合作建设磷酸二氢锂产能，同时公司还参股有下游磷酸铁锂生产企业。在氟系新能源材料方面，公司可同步副产无水氟化氢等氟系产品，为氟系新能源产品扩张奠定原料基础。

🌟在锂资源方面，公司于2022年1月21日发布公告，公司与金圆股份签署《战略合作协议》，双方将共同推进新能源锂电材料深加工，共同寻找和开发盐湖提锂项目，实现新能源产业上下游优势互补。4月28日，公司控股子公司恒达矿业与金源股份孙公司金圆中科、欣旺达合资设立参股子公司浙江金恒旺锂业有限公司，该合资公司拟在阿根廷整合、开发盐湖锂资源。

💎预计2022-2024年公司归母净利润分别为8.25、14.71、22.00亿元，维持公司“买入”评级。

风险提示：产能建设风险，下游需求不及预期，产品价格波动风险，定增项目落地风险，环保与安全生产风险。