【朱指导】光伏组件无任何减产行为，终端需求只会超预期近期市场上关于组件企业下调排产传闻较多，我们产业调研反馈：

1、组件月度排产稳步增长，参考 pvinfolink 数据，6-7月份组件排产量分别为26.6、27.5GW,环比增速分别为4.5%、3.4%。

2、终端需求持续向好：国内户用光伏龙头上半年发货约4GW，符合预期，欧洲天然气继续暴涨，需求刚性，预计全年全球装机220-240GW。

3、 EVA 粒子价格坚挺：6月上旬线缆料贸易商价格小幅上涨（贸易商对终端需求敏感度高于厂商，价格通常提前反应），叠加此前泰国TPI8月船期货价格上调， EVA 粒子价格目前依然坚挺，国内某 EVA 粒子供应商6月订单已满。

4、综合组件库存策略变化，以胶膜发货反推排产已经失效，这种研究方法在当下显得机械又愚蠢胶膜6月出货量相比5月初预期略微下调（环比微增一环比持平），玻璃库存天数略有增加，以上情况主要因为组件库存管理考虑，并非排产下调导

致。

综上，近期辅材环节出货量变化主要系组件库存策略变化（产业链价格较高，逐步控制库存水位，防止下半年硅料价格回落库存减值压上行）,欧没原油价格爆发，光伏需求只会超预期不会低预期。光伏行业需求持续向好，持续推荐，建议关注：硅料、 EVA 粒子、组件、逆变器环节。-----