2）风电招标大超预期。通过对主流风电行业企业，业内（专家）人士调研，以及参考其他主流机构的调研纪要，我们认为今年的风电招标量将大超预期。其中，2022年上半年最终数据估计在50-55 GW区间，Q2或超25 GW招标规模，环比增速在5%以上。根据行业数据显示，目前已招标和准备年内招标海风项目预计至少在23 GW以上。
3）陆风拐点+海风高潮。根据行业数据统计，2022年1-6月陆风机组加权容量中标均价（扣除塔筒400元/KW）分别为2,007元/KW、1,994元/KW、1,846元/KW、1,843元/KW、1,721元/KW、1,807元/KW（中标均价环比提升4.99%）。作为支撑风电制造核心产业链的主要部分，陆风在今年下半年企稳确定性增高，维持行业板块整体高景气度——我们预计全年陆风中标均较或维持在1,700-2,000元/KW的区间。海风方面，随着2022-2023的海风平价年推进，以及2022Q2海风招标量持续上升，我们认为全年海风招标超预期的可能性越来越高，并且会加速产业规模效应的形成与巩固。2022Q2风电规模超25GW创历史单季新高，其中海风招标越3.7GW；上半年总量超50GW，海风或近10GW（目前公布的约9.1GW）。推测全年在招标量超80GW的背景下，海风能超15GW，即至少占比达18.75%。
4）下半年集中交付，看好主流企业Q3Q4产能加速释放。考虑风电下游业主多在上半年集中招标，下半年集中交付是历史惯例性大概率事件（预计交付70-80%的装机量需求，尤其是关键零部件的出货放量）。根据目前的产业调研信息显示，塔筒出货开始加速。即风电出货节奏按照“管桩塔筒-零部件-风机装机”逻辑：Q1受疫情和换机型影响，出货较少，带来毛利率走低。展望二季度出货显著加速，塔筒尤其明显。展望Q3，预计风机零部件出货会继续上量，经营杠杆带动盈利继续上修。考虑到2-3个月的原材料备货消化、部分公司积极采取措施缓解成本压力，以及下半年出货量和出货结构向好，预计Q3起产业链盈利有望显著改善。
5）盈利风险提示。回顾21Q4与22Q1，较多零部件价格其实保持稳定或有所上修，如铸件主轴，但报表端毛利率一般，主要因为出货量太少，三四季度出货量增加会带动折旧费用大幅下降，以日月为例，市场机构预测单吨利润会从Q1的 280元/吨增加到1,500元/吨。
P.S.，风电板块的标的的话，这里不多扯，可以看我之前写的文章，里面产业链图谱给的挺详细的。（以上分析是部分“勾兑”了机构同业的“小作文”，全文是自己撰写的，放在今日的一份内测产品报告关于关注标的逻辑说明的段落之中）
【关于最近不发文的说明】
最近发文减少，不是本人暂时离开二级证券（股票）交易市场，而是由于更换了工作单位和内容。目前主要负责开发内测一款跟投类的策略组合模型（其实就是跑模拟盘+各类报告），希望能够尽早跑出推上产品，从而变成实盘。工作初期较忙，又马上要换房租（祈祷上海疫情这个苗头至少也要挺过这个月再说，不然就要两头付租金了......），所以没什么时间写东西。
实际个人除了工作，中长线投资一直锚定新能源（风光电储），此外也计划中期持有新洁能、上海贝岭等标的。汽车部分已经暂时放弃个股（如果真的要说现在可以看好尝试介入的，看看长安和长城吧），用汽车ETF替代。光伏同理，除储能如德业股份这类（目前不持有，前面做过），就是光伏ETF。风电已经从大金里面出来，当前持有明阳和天顺（新强联股性上一言难尽）。中短线仓位上，布局浙江新能、平高电气。短期捉妖刚刚彻底清掉了中通客车，同时坚定持有并追击宝馨科技（8.7建仓的）。
【郑重声明】
本文内容纯属个人观点分享，依据客观市场资料、公开信息以及数据，所做的合理客观分析，不作为任何直接投资的依据！市场有风险，投资需谨慎！
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