【华西证券】祥鑫科技002965:赛道好+客户优+订单足,持续重点推荐!
[蛋糕] 逻辑重申:
[玫瑰] 1) 布局新能源汽车多项核心技术,目标客户明确。公司掌握了钢铝连接技术、热成形及拼焊板技术等技术,并拥有超高强度钢板的成型解决方案和铝合金的成形方案。目前公司已经成为广汽集团、广汽埃安、一汽大众、蔚来汽车、吉利汽车、戴姆勒、比亚迪、小鹏汽车等整车厂商的一级供应商。
[玫瑰] 2) 动力电池领域,公司为客户提供动力电池箱体的液冷板、底护板、盖板、托盘、端板、铜排连接等产品。客户包括欣旺达、亿纬、锂能、宁德时代,塔菲尔,终端客户有小鹏、长安、长城,还有戴姆勒重卡换电,广汽传奇、广汽埃安、吉利等。
[玫瑰] 3) 公司在储能光伏方面已有布局。在储能和光伏领域,公司已经向华为、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、新能安、Enphase Energy、Larsen、FENECON GmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能机柜、充电桩机箱等相关产品。
[玫瑰] 4) 业绩有望超预期,客户合作有望加深。定点订单充足+盈利能力改善,有望使得公司业绩超预期。公司客户众多,随着新能源赛道景气度不断高涨,零部件厂商地位相对提升,公司与大客户的合作有望得到进一步加深。此外,大宗商品价格回落叠加公司价格联动机制进一步完善,盈利能力预期大幅改善。
[太阳] 风险提示:下游行业景气度不及预期、盈利能力提升不及预期、行业竞争加剧等。