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宁王归来,仍是锂矿大哥
京北夜光
2022-08-23 22:44:46

【宁王归来,仍是锂矿大哥】


宁德时代今天发公告,2022年半年度实现营业收入为1129.71亿元,同比增长156.32%;归母净利润81.68亿元,同比增长82.17%;基本每股收益3.52元。拟向全体股东每10股派发现金红利人民币6.5280元(含税)。

扣非净利润70.5亿,同比增长79.95。


经营活动产生的现金流量净 额186亿,同比增长-27%。


按季度:

Q1 营收486.8亿,扣非净利润9.77亿,毛利率14.48,装车量约25.5G,2021年 Q1毛利率27.28%;

Q2 营收642.9亿,扣非净利润60.74亿,毛利率21.85,装车量约27G,2021年 Q2毛利率27.24%;


上半年产量125GWh,电池营收791.4亿。



根据机构预测,宁德时代Q2电池盈利修复至0.067元/Wh(实际应该超过这个盈利能力),从Q2起价格传递超预期,基于金属价格的联动机制逐步确立,且成本压力低于市场预期,叠加材料后预计单位盈利预计可以达到0.1元/Wh以上,合1亿元/GWh。


预计Q3出货量100G,Q4 120G,则净利润分别能达到100亿,120亿。


2022年全年出货量320G,净利润301亿,扣非净利润290亿。


2023年全年出货量470G 净利润 470亿,24年570G 净利润570亿。


机构预测,2023年起,公司布局的碳酸锂项目将大幅放量,预计2022-2024年公司碳酸锂权益自供率将达9.4%、19.9%、26%,分别带来38、108、141亿元业绩增量。但是矿石价格上涨,锂盐自给并不能有效带来业绩增量,乐观的话,这个增量分别是0,40亿,60亿。


合计,22年,净利润301亿,23年510亿,24年630亿。


之所以有这个锂矿自给的预期,主要还是来自宜春的锂矿进展。


根据财联社记者的报道,宁德时代一期1000万吨选矿厂已经进入钢筋结构施工阶段,尾矿库正在拆迁和环评准备,按照宁德时代的实力,问题不大,时间的问题。


选矿厂预期1月完工,3月试生产。1000万吨选矿对应4万吨碳酸锂,全年或可生产2-3万吨碳酸锂。


宁德宜春时代拟在宜丰县和奉新县建设年产8000万吨含锂瓷土矿选矿项目和年产20万吨电池级碳酸锂项目


20万吨碳酸锂项目,基本都已经备案,有了着落。


选在主要是尾矿库有点难度,另外采矿的矿源目前还没有明确的着落,宜春矿业每年能采到20万吨碳酸锂8000万吨矿石,那不是一两个矿能解决的问题。


1000万吨尾矿,大概是100X100X100米的一座山,每年挖一座。

8000万吨尾矿,大概是300X300X300米的一座山,每年挖一座。


赣锋李良彬说25年宜春能到40万吨,30万吨增量里面,宁德能到一半15万吨。



那么26年还是能到50万吨的。


按照文章《要以一己之力改变全球锂矿格局?》​中所说,25-26年全球需求也就在150万吨左右。


50万吨,是能满足1000万辆电动汽车需求的,那么中国的锂矿将变为净出口国。


今年全球产量约在78万吨左右。有70万吨的增量需求。宜春满足了40万吨增量,四川10万吨增量,青海西藏10万吨,新疆10万吨,湖南云南的就不算了,国内70万吨增量,直接满足了25-26年全球所有的增量需求。


但是按计划,澳洲要扩产20万吨,阿根廷扩20万吨,智利20万吨,非洲15万吨,美国加拿大墨西哥还有15万吨,这有90万吨产量多出来了。


这样的话,锂矿价格要下跌,锂矿公司利润可能下跌或者持平,因为量增加了。


宁王的利润仍然有保障。


除非电池需求,主要是电动车和储能,出问题,不然宁德时代,22年,净利润301亿,23年510亿,24年630亿,概率很大。


那我们看看锂矿龙头的业绩,详见文章《18家锂矿未来5年一张表》。



赣锋锂业、天齐锂业的净利润将在2023-2024年达到峰值400亿左右,然后,就开始利润下降了。


虽然22年,到底是天齐锂业还是宁德时代是锂王,还不确定,但是从23年开始,宁德时代的利润就将大幅超过锂矿双雄。


当然,如果25年锂盐价格还能维持在45万,结果稍微好一点:



宁德时代还是大哥!


锂矿还得叫宁德时大哥。


锂矿之王天齐锂业今年凭运气摸了一下大哥宁德时的尾巴,以后还得管宁德时叫大哥。



除非,锂矿​砸锅卖跌干电池材料和电池,就像通威在硅料景气的时候布局电池。


赣锋锂业已经这么做了,天齐锂业、盛新锂能、永兴材料等今年现金流就很充裕的公司,已经在布局了。​


既然电池企业可以往上游卷,上游自然可以往下游卷,而且要快,锂矿价格松动之前,就是最好的机会窗口!


今日,锂盐价格,又又涨了2000。



9月现货价格51.7万,12月53.1万了。​


车卖的好,电池赚钱,锂矿又有点冲动了。​



20228月23

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