【银河环保公用】华宏科技：近期调整估值已有吸引力，坚定看好长期投资价值：

短期稀土价格受需求担忧及下半年增量指标等因素影响近期有较大幅度回调，但稀土作为国家战略资源，新能源、新材料等下游需求长期向好，供需保持较好格局趋势不改。

公司稀土回收产能增长弹性十足，绝对龙头地位提升整体竞争力:公司目前核准产能仅4000吨左右，和南方稀土合作的6万吨废料回收项目已经投产，对应可回收混合稀土氧化物可达1.5万吨左右，在原料保障充分背景下，预计公司未来2~3年镨钕氧化物产销量有望大幅增长至10000吨以上。届时公司稀土回收产能市占率有望超过25%，绝对龙头地位有助于公司提升对上下游的议价能力。

磁材业务被忽视，产能扩张升级戴维斯双击可期：公司已具备3000吨磁材产能，年盈利水平可达3000万左右，盈利能力较强，公司有望继续扩大磁材产能并向新能源等高端领域延伸。

上游拓展有望带来惊喜：公司是拆解装备龙头，且拥有汽车拆解资质，未来公司将在汽车拆解、稀土回收渠道领域加强布局，保障公司原料供给的同时，提升公司整体盈利能力。

进入果链彰显公司技术水平、行业地位;再生资源具备ESG溢价，回收料需求有望持续走高。

盈利预测：预计公司2022年至2024年归母净利分别为7亿（+32%）、10亿（+42%）和13.44亿（+29%）。