【东方机械】法兰泰克:高端起重机,市值空间较大
高端起重机渗透率空间大:工厂起重机市场约500亿元,从中低端(苏式起重机)向高端化升级(欧式起重机),欧式目前占比13%,渗透率受益于制造升级和节能减排;
高端品牌国产替代:欧式起重机主要是外资厂商提供,公司是国产自主品牌的欧式起重机,目前在欧式起重机市占率20%,随着产能市场市占率逐渐提升;
从工业延伸至消费:工业起重机主要是吊装技术,公司正从传统制造业到白酒酿造和重卡换电领域,公司Q2中标白酒酿造线设备,后续仍将有新订单落地。除此外公司也将在Q3-4逐步落地商用车换电站及设备;
估值盈利性价比高:公司过往盈利稳定20-30%增长,目前在手订单充沛,6月在手约超26亿,预计22年收入有望完成20亿增长30%,未来年化30%增速,22年估值16xPE,向下空间有限,向上看估值提升幅度较大