1、主营业务:公司立足于单晶硅材料产业链,主要为太阳能级单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用,提供配套产品及服务,具体包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务。
2、核心亮点:
(1)公司曾为下游客户提供综合水处理服务,为避免潜在的同业竞争风险,公司明确立足于单晶硅材料产业链,为单晶硅片生产厂商提供单晶硅片生产所需的配套产品及服务的行业定位,报告期内已经对综合水处理服务进行了业务剥离。
(2)公司主要产品为直拉单晶硅用电弧石英坩埚,可支持太阳能和半导体用户高温条件下连续拉晶,是用来装放多晶硅原料的消耗型石英器件,其高纯和高耐温耐久性为单晶拉制以及单晶品质提供保障,是单晶拉制系统的关键辅料之一。
(3)公司在太阳能级石英坩埚领域的市场份额较高;另外公司在硅材料清洗领域及切削液处理领域市场份额也位居细分行业前列。
3、行业概况:
(1)石英坩埚行业技术水平与发达国家相比,我国石英坩埚行业起步较晚,总体而言,行业内的工艺技术和产品与国外领先企业仍有一定的差距,目前我国仅少数行业内领先的企业具备生产最大直径40英寸石英坩埚的能力。
(2)公司是石英坩埚行业团体标准的主要起草人。公司依靠自身的研发实力和多年的技术积累,已逐步树立在细分领域主要产品的标准制订的重要地位。公司主要负责起草了多项行业团体标准。
(3)切削液处理行业技术水平近十年是硅片切割领域的核心技术已发生转换,行业内企业已由砂浆切割逐渐替换为金刚线切割,近年来,随着我国金刚线技术的赶超,与国外技术水平差距进一步缩小。
4、可比公司:中环股份、隆基股份供应商的欧晶科技、江阴龙源、宁夏晶隆
5、数据一览:
(1)2019-2021年,营业收入分别是5.74亿元、5.60亿元、8.48亿元,复合增速21.53%;扣非净利润分别是5688万元、8326万元、1.26亿元,复合增速48.8%,毛利率分别为22.98%、27.03%、26.26%,发行价格15.65元/股,发行17.03PE,行业14.73PE,发行流通市值5.38亿,市值21.51亿。
(2)公司预计22年1-9月营业收入同比增长30.6%至44.36%;扣非前归属于母公司股东的净利润同比增长16.47%至28.64%;扣非后归母净利润同比增长19.19%至31.83%。
(公司招股意向书、国信证券)