【中信军工】行业观点221023
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百年未有之大变局下，军工行业正迎来前所未有的快速发展阶段。近两年，随着行业趋势逐渐明朗，军工行业的成长性和长期发展确定性正持续得到验证。但是展望2023年乃至”十四五”后半程，在目前的作战体系以及不同的需求规划下，各细分领域将出现景气分化。

推荐：
1、军用集成电路：自主可控趋势下景气向好，军用模拟已普遍体现高估值溢价，数字及泛集成电路工艺类公司23年估值性价比较高，推荐振华科技、紫光国微、智明达、中航光电；市场调整下模拟类公司可能才会有较好的配置机会，推荐国博电子、振华风光、臻镭科技。
2、导弹：23年订单有望大幅恢复，推荐新雷能、菲利华、盟升电子；
3、航空发动机：十四五期间持续提速，推荐中航重机、图南股份；
4、沈飞产业链：类似前期成飞放量的带动，新型号也将拉动产业链发展，特别是复材类公司。推荐光威复材、中航高科、中航沈飞。