事件：12月10日公告，公司与宁德时代签订战略合作协议，双方将着力于打造电池Pack箱体领域全生命周期合作模式、深化双方全球化配套合作模式、大力推动供应链的可持续发展和建立战略协作沟通机制等。

【合作关系历久弥新，供应产品和合作模式多样化】本次合作中，公司和宁德时代将加深在电池Pack箱体领域结构件的合作，加强冲压件(包含且不限于Pack上盖、底护板、端侧板)、热管理系统产品(包含且不限于水冷板)、储能机柜、热成型及辊压成型技术等其他产品或者项目的合作。

【紧紧绑定宁德时代，电池箱体新建项目加速落地】据SNE Research，2022年1-10月，宁德时代在全球动力电池领域的装机量达到137.7GWh，市场份额达35.3%。公司与宁德时代绑定深入，并已进入头部电池企业供应链，在手订单充足。2022年9月公司拟定增募资在常熟、宜宾、广州和东莞等地配套新建动力电池箱体生产基地，预计将快速放量。

【盈利预测与估值】考虑到公司订单获取量超预期，我们上调22-24年公司归母净利润分别至2.57、7.80、10.55亿元(上调前分别为2.57、6.13、9.09亿元)，对应EPS为1.44、4.38、5.92元/股，当前股价对应PE为32、11、8倍。维持“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险、新增项目建设不及预期风险等。