【东诚药业】强Call，调整到位！
AI挖啊挖
2023-03-09 15:14:13
低估的赛道、核药正处于爆发前夕，2022Q4诺华核药Pluvicto销售1.8亿美金（2022年3月上市，目前供不应求）！东诚药业作为核药诊断+治疗一体化布局的头部企业，2023年将是公司开始迎来收获的元年+现有核药业务确定性复苏的一年，强烈推荐！
核药风口渐行渐近，一级市场融资火热：近几年国际巨头诺华、拜耳等纷纷加大核药布局（已产生近10亿美金销售的商业化产品），国内也有越来越多的药企布局核药包括东诚药业、恒瑞医药、远大医药、药明康德等；一级市场方面，2022年国内有近10家核药完成融资，还有多家企业在融资中，融资情绪高涨；二级市场方面，东诚药业持续加大核药布局，远大医药钇微球注射液获批、多款核药进入临床，恒瑞医药申报国内核药临床等；我们预计，随着一级市场对核药认可度的快速提升、核药品种的获批，2023年核药市场有望迎来爆发；
东诚药业一体化布局，2023年将开启收获元年：东诚药业2015年通过并购进入核药领域，目前已实现了核药CRO、诊断+治疗性核药一体化产业布局，包括现有成熟业务（安迪科+上海欣科+云克）+米度生物（核药影像CRO）+蓝纳成（聚焦全球核药治疗创新产品布局，正在一级市场融资）+多个参股公司。目前。东诚已经成为国内核药领域布局最为完善的龙头企业，竞争优势显著，2023年将迎来收获期；
【短期业绩】安迪科未来3-5年确定性高增长，上海欣科、云克将迎来复苏增长：安迪科作为现有核药业务的主要增长点，预计疫情后2023年将迎来高增长，3-5年看，目前国内PET-CT/MR累计装机接近700台，预计十四五规划的配置证将显著提升，市场容量有望翻倍；另外，安迪科除了现有FDG产品外，未来还有多款产品（包括阿斯海默症诊断核药等）陆续上市，公司单个核药房产值也将有较大提升空间；另外，子公司上海欣科、云克在疫情之后预计2023年将开始迎来增长；
【中长期空间】公司多个核药重磅品种在研，2023年有望迎来收获期：公司在研产品包括氟化钠、铼依替膦酸盐注射液、替曲膦、18F- APN-1607等，2023年开始将陆续上市；另外，公司子公司蓝纳成管线丰富，多款产品开始进入中美临床阶段，具有全球想象力，预期差大；
经营困境反转，董事长完成全额认购定增彰显信心：受疫情影响，公司核药业务过去两年处于经营困境，预计2023年将迎来业绩加速增长；董事长2022年底已完成2.5亿的全额定增认购，彰显对公司未来发展的强劲信心；
【业绩和估值】预计2023/2024年净利润为5.2/6.5。供参考
核药风口渐行渐近，一级市场融资火热：近几年国际巨头诺华、拜耳等纷纷加大核药布局（已产生近10亿美金销售的商业化产品），国内也有越来越多的药企布局核药包括东诚药业、恒瑞医药、远大医药、药明康德等；一级市场方面，2022年国内有近10家核药完成融资，还有多家企业在融资中，融资情绪高涨；二级市场方面，东诚药业持续加大核药布局，远大医药钇微球注射液获批、多款核药进入临床，恒瑞医药申报国内核药临床等；我们预计，随着一级市场对核药认可度的快速提升、核药品种的获批，2023年核药市场有望迎来爆发；
东诚药业一体化布局，2023年将开启收获元年：东诚药业2015年通过并购进入核药领域，目前已实现了核药CRO、诊断+治疗性核药一体化产业布局，包括现有成熟业务（安迪科+上海欣科+云克）+米度生物（核药影像CRO）+蓝纳成（聚焦全球核药治疗创新产品布局，正在一级市场融资）+多个参股公司。目前。东诚已经成为国内核药领域布局最为完善的龙头企业，竞争优势显著，2023年将迎来收获期；
【短期业绩】安迪科未来3-5年确定性高增长，上海欣科、云克将迎来复苏增长：安迪科作为现有核药业务的主要增长点，预计疫情后2023年将迎来高增长，3-5年看，目前国内PET-CT/MR累计装机接近700台，预计十四五规划的配置证将显著提升，市场容量有望翻倍；另外，安迪科除了现有FDG产品外，未来还有多款产品（包括阿斯海默症诊断核药等）陆续上市，公司单个核药房产值也将有较大提升空间；另外，子公司上海欣科、云克在疫情之后预计2023年将开始迎来增长；
【中长期空间】公司多个核药重磅品种在研，2023年有望迎来收获期：公司在研产品包括氟化钠、铼依替膦酸盐注射液、替曲膦、18F- APN-1607等，2023年开始将陆续上市；另外，公司子公司蓝纳成管线丰富，多款产品开始进入中美临床阶段，具有全球想象力，预期差大；
经营困境反转，董事长完成全额认购定增彰显信心：受疫情影响，公司核药业务过去两年处于经营困境，预计2023年将迎来业绩加速增长；董事长2022年底已完成2.5亿的全额定增认购，彰显对公司未来发展的强劲信心；
【业绩和估值】预计2023/2024年净利润为5.2/6.5。供参考
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