【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技
夜长梦山
2023-05-05 12:52:59
【天风传媒&海外】❗️ 重点推荐遥望科技：直播电商龙头地位凸显，关注公司非标业务及AI场景应用落地进展❗️
⭕️ 【核心观点一：加码AI，有望提升公司竞争壁垒，助力规模化扩张】
前期我们多次强调基于国内大模型跑出来的爆款应用和软件将是产业变革趋势下具备最大弹性的投资机会！考虑到AI+电商作为ChatGPT中搜索的直接应用场景且海外Shopify已率先集成，国内京东言犀虚拟主播已经投入广泛使用，平均GMV提升30%+，我们认为公司利用AI全面升级遥望云后有望在【智能选品】、【虚拟人直播】、任务管理等方面带来整体运营效率提升，提升公司长期竞争壁垒，具体体现在：
1⃣️【智能选品纵深化】：激活大量尚未动销SKU，深度挖掘潜在品牌商品、解决人工选品逻辑相对单一，同行竞争激烈问题；
2⃣️【虚拟人可替代部分店播】：对于品类相对固定、SKU较少且缺乏感染力的部分店播，我们认为虚拟人可以通过增加直播时长，带来进店及下单几率提升，叠加运营及主播分成成本降低，有望带来整体转化及运营效率提升❗️
🎈【核心观点二：非标业务稳步推进，构筑第二增长曲线】
公司完成了基于“遥望云”系统的服饰供应链基础建设，筹备使用面积15万方的“扶摇”项目，进行服饰分销业务的初步尝试，进一步整合服装供应链。我们看好非标业务的增长潜力，公司凭借多层次主播矩阵，有望实现服装供应链高效流转，贡献可观的GMV增量❗️
🎈核心观点三：鞋履业务库存逐步出清，直播电商龙头地位凸显
2022年公司实现营业收入39亿元，同比增长39%；归母净利润为-2.65亿元，略低于此前业绩预告下限，主要系公司鞋履业务计提资产减值高于预期；公司核心运营主体子公司遥望网络实现净利润2.03亿，实现GMV同比增长50%至150亿。我们认为Q1为电商淡季，公司或主动调整排期，推进内部组织架构及遥望云升级，展望Q2电商旺季，公司主播排期有望增加，预计GMV增速环比或有提升。
🎈核心观点四：发布股权激励方案，绑定公司核心管理人才，彰显长期经营信心
公司发布2023年股票期权激励计划，拟对包括董事等在内的的269名激励对象授予4000万股票期权，约占总股本的4.39%，我们认为股权激励方案确认有利于激发公司组织活力，深度绑定优秀管理人才。
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