柏楚电子观点更新-韭研公社

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柏楚电子观点更新

夜长梦山

2023-05-09 08:59:47

柏楚电子观点更新：订单需求改善明显，顺周期标的持续重点推荐【东吴机械】 1⃣️Q1业绩改善明显，4月订单需求持续旺盛 2023Q1公司实现营业收入2.72亿元，同比+42.39，2023Q1公司实现归母净利润1.32亿元，同比+28.52%，需求改善明显，好于通用自动化整体表现。公司4月订单需求仍然表现出色，相比Q1仍在进一步改善，我们预计同比增速有望进一步提升，业绩有望延续较快增长态势。 2⃣️海外出口拉动明显，控制系统市场空间持续扩宽公司需求好于通用自动化整体，一方面，激光作为通用细分赛道，同样受益于制造业复苏，且高功率渗透率快速提升；另一方面，激光基本实现进口替代，甚至本土激光设备凭借性价比优势开始出口海外，wind数据显示：2023年1-3月激光加工机床出口金额分别为1.48/1.09/1.78亿美元、分别同比+3%/+28%/+58%，海外需求增速明显，明显好于国内。公司控制系统在海外的接受度持续提升，受益OEM厂商中低功率激光切割设备出海(土耳其、韩国、俄罗斯、美国、巴西等地)，我们预计2022年海外相关需求达30%，2023年有望达到40%，海外需求的不断突破也进一步打开控制系统的成长空间。 3⃣️公司作为自动化优质稀缺标的，持续完善能力圈公司作为自动化优质稀缺标的，目前智能切割头持续放量，并往核心光学器件布局，进一步夯实竞争优势。此外，智能焊接机器人实现批量交付，2023年公司将重点寻找OEM厂商和终端客户，有23年1-4月份已经接触了几十家OEM，公司正在筛选其资质，2024年大概率会起量，焊接机器人市场空间远大于主营业务，中长期看公司具备较好的成长逻辑。