国六排放要求趋缓
夜长梦山
2023-05-10 13:08:59
【浙商金属+汽车】国六排放要求趋缓+新能源车下乡表征汽车政策逆势调节初见端倪，见证整车破局之路～
事件：5月9日工信部等五部门联合发布《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》，规定自7月1日起，全国实施国6b排放标准。
法规两大重点：
一、禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车，以制造日期/进口运抵日期/销售发票日期为准。
二、针对实际行驶污染物排放试验（即RDE试验）报告结果为“仅监测”等轻型汽车国六b车型，给予半年销售过渡期，允许销售至2023年12月31日。
[庆祝]影响：我们认为政策端逆势调节初见端倪。国6b法规落地，但我们预计国内国6a库存仅约5万辆，在7.1之前完全消化对市场影响有限；
国6b“非RDE版本”有半年过渡期也符合此前专家政策建议预期。3月份官方统计国6b非RDE库存有200万辆，去库截止时间从7月初延长到12月底，去库压力明显下降。
[烟花]短期价格战暂告一段落，5月汽车排产环比明显改善，中长期新能源车下乡+出海打开长期市场。
我们针对市场聚焦的需求问题推出整车破局系列电话会议～发现不仅4月新能源车批发销量同比大幅上升115.6%，5月整车排产环比也有明显改善，叠加新车型喷涌，拐点在即。
中长期看，新能源车需求增速也将受益于新能源车下乡（新能源车种类性价比已具备条件+政策支持）+出海（内卷转向外战）继续维持高增长～
[庆祝]标的上推荐整车板块破局：比亚迪，长城，长安，广汽；零部件板块：平台型龙头受益行业集中度提高+北美蒙特雷建厂标的：拓普集团、东山精密、伯特利；轻量化增量赛道：立中集团，文灿股份，爱柯迪，万丰奥威，瑞鹄模具，保隆科技。汽车电子优质龙头：华阳集团，科博达。
事件：5月9日工信部等五部门联合发布《关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告》，规定自7月1日起，全国实施国6b排放标准。
法规两大重点：
一、禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车，以制造日期/进口运抵日期/销售发票日期为准。
二、针对实际行驶污染物排放试验（即RDE试验）报告结果为“仅监测”等轻型汽车国六b车型，给予半年销售过渡期，允许销售至2023年12月31日。
[庆祝]影响：我们认为政策端逆势调节初见端倪。国6b法规落地，但我们预计国内国6a库存仅约5万辆，在7.1之前完全消化对市场影响有限；
国6b“非RDE版本”有半年过渡期也符合此前专家政策建议预期。3月份官方统计国6b非RDE库存有200万辆，去库截止时间从7月初延长到12月底，去库压力明显下降。
[烟花]短期价格战暂告一段落，5月汽车排产环比明显改善，中长期新能源车下乡+出海打开长期市场。
我们针对市场聚焦的需求问题推出整车破局系列电话会议～发现不仅4月新能源车批发销量同比大幅上升115.6%，5月整车排产环比也有明显改善，叠加新车型喷涌，拐点在即。
中长期看，新能源车需求增速也将受益于新能源车下乡（新能源车种类性价比已具备条件+政策支持）+出海（内卷转向外战）继续维持高增长～
[庆祝]标的上推荐整车板块破局：比亚迪，长城，长安，广汽；零部件板块：平台型龙头受益行业集中度提高+北美蒙特雷建厂标的：拓普集团、东山精密、伯特利；轻量化增量赛道：立中集团，文灿股份，爱柯迪，万丰奥威，瑞鹄模具，保隆科技。汽车电子优质龙头：华阳集团，科博达。
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