关于市场，如果是在强势有效交易市场，那一般就是树立主题龙头，再进行横向或者纵向的挖掘，形成共振。但是反过来如果弱势交易市场，一旦进行挖掘补涨标的等于自埋，当下市场偏向第二种弱势交易，资金分歧很大，多主题表现，每个主题都有资金分流，凝聚不起来，主题里面基本面上就活跃那几个在反复表现，或者跌多的一些标的异动一下，走的也不果断。还一种情况，绝对牛市，资金的量够大可以进行多主题灌溉，全面共振。

今日市场缩量，沪指低开低走，创业板阶段新低后反弹，新能源带头市场反弹。

中特估方面，今日中国银河、中刚国际跌停，目前看中特估是当主题炒作，才会波动那么剧烈，传媒里面最强的也是选择中字头国企，所以同等条件的主题好像还是国企优先。

AI方面，人气还算是不错的，盘中一度大跌海光信息、中际旭创硬件类跌的多，尾盘AI+应用就开始资金回流，典型就看万兴科技。总体看跌多了的标的，出现资金回流，像拓尔思、云从科技、青云科技、声讯股份等。AI+传媒，真心是最强的，中国科传之后接力了中国出版、中视传媒等。市场的信号，AI+传媒大概率是没结束的。最近有些市场规律1、新挖掘的AI有机会封板，今日声讯股份就是；2、之前的活跃标的，有资金在做。选股思路就是新思路+股性活。

新能源汽车这块，今日有消息驱动今日电池级碳酸锂涨4000元/吨，均价报21.65万元/吨，工业级碳酸锂涨4500元/吨，均价报18.75万元/吨。这个板块资金的承载量大，能撼动指数的程度，今日的感觉更像是来护盘的。另外这个细分里面重点关注充电桩，上个月政治局会议重点提到加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造，我看充电桩的热度还可以，相关公司通合科技、特锐德、奥特迅、永贵电器、炬华科技等。

其余昨天说的人民币国际化这个概念，维持住了，中油资本涨停、新大陆、新国都延续涨势。

船周期这块连续跌2天了，中船科技、中国船舶、中国重工。

银行板块，昨天看券商推荐的逻辑感觉挺好，市场层面，大行太高了，小行或者估值补的不够的是否有机会呢？

券商逻辑做个分享：

长期逻辑——政策改变利于估值修复。2022年底开始，政策不再提金融让利。银行业也开始落实，比如一些地方小银行下调存款利率后，股份行也出现下调；而年初的低利率放贷现象也消失了，新发放贷款利率在上行。此外，今年也没有下达普惠小微的政策任务。政策改变的原因之一是银行需要资本扩展，需要恰当的盈利积累，不能过度让利；另一个是中央讲中特估和国企改革，银行作为资产规模最大的国企行业，按政策导向要提高资产收益率。而取消金融让利有利于银行估值修复。从2020年开始的金融让利使银行股的PB估值低于正常估值。银行作为ROE较高（大于10%）的行业，在利润正增长的情况下正常PB估值应该在1倍多，但由于让利之下市场担心银行ROE会降低，给出的估值在0.5倍。现在政策导向的改变对银行股是一种长时间的利好，有利于银行估值的逐步修复，从0.5倍PB到1倍PB，我们认为未来一两年银行股的收益会在1倍以上，投资者可以选择弹性较大的个股。

长期逻辑——不良率连续下降。银行不良率和债务风险周期相关，现在已进入不良率下降周期。2020年底银行业的不良贷款率开始下降，到今年一季度已经连续10个季度下降了，这有利于股价上涨，不过按历史规律，上涨会存在滞后性。目前市场还没充分意识，银行股价刚刚启动，如果不良率下降周期能够持续验证，我们认为这会让银行业的PB从1倍到1倍以上。部分投资者对于地产和城投风险有担忧，但银行房地产贷款占比很低，在3%-6%左右，对银行整体不良率影响较小；而且中国经过对债务风险的分部门处理，地产上下游的很多行业的债务风险已经解决。总体上银行不良率还是下降的。

中期逻辑——业绩出现拐点，疫情扰动结束。银行收入增速自去年一季度开始逐季下降，今年Q1已到最低点，单季来看今年Q1比去年Q4营收增速略微提高。我们预计Q2、Q3、Q4银行收入增速会逐季改善，特别是中小银行。出现拐点的原因是去年上半年LPR下降，今年1月1号银行进行贷款利率重定价，利率出现下降。这是一个已知利空，市场已经消化，所以银行股会出现修复。此外，过去三年疫情使得银行股估值被压制。现在乙类乙管多时，对银行估值不会再有太多影响，疫情折价已过，估值将会正常化。

短期逻辑——存款利率下调，政策未收紧。最近银行业出现存款利率下调，低利率贷款行为经过窗口指导已经取消，这对银行息差有比较正向的催化，是一个短期利好。此外4月底的政治局会议并未如市场预期一样出现明显政策收紧，对银行业是另一个短期利好。

交易层面催化。第一，债券市场出现资产荒，一些稳定的高股息行业会成为替代品，银行股就得益于此。第二，现在政策重视提高国企ROE，很多做股票投资或股权投资的国企央企可以投资ROE相对高的银行股，从而来提高自身ROE。对于未来银行股上涨的持续性，我们给予肯定态度。接下来的5-7月份的业绩真空期，银行股的表现将取决于宏观环境、政策规划以及市场交易情绪，我们认为在没有经济衰退和政策打压的情况下银行股不会出现大幅回撤。关于如何避免可能的小回撤，我们建议选股时选择业绩好但股价还未上涨的小银行。之前中特估的概念使得大行的估值得到抬升，我们认为之后其他类型的银行估值也要相应抬升，本质原因是各类银行的估值没有系统性的差异。最近3周除了大行，中小银行也出现了上涨，比如中信银行、杭州银行。我们建议关注业绩优秀的标的，如杭州银行、江苏银行、苏州银行。此外，也可以考虑招行、宁波银行等可能具有短期修复性机会的标的。