5月重点推荐：迪安诊断+九强生物
夜长梦山
2023-05-11 13:23:25
【中泰医药谢木青/于佳喜】5月重点推荐：迪安诊断+九强生物，常规业务加速恢复+边际催化陆续兑现，建议积极布局
迪安诊断：常规业务加速恢复+新冠应收风险释放。春节以后院内就诊秩序快速复苏，公司常规ICL业务恢复良好，23Q1常规ICL增速26+%，自产产品增速超过51%，随着检验样本外送需求回升，公司有望延续快速增长趋势。同时公司新冠应收回款顺利，Q1回款任务顺利完成，未来坏账风险低，23年有望摆脱包袱轻装上阵；此外公司年底有望获批的宫颈癌AI病理诊断三类证也有望进一步贡献估值弹性。目前公司2023年常规约15倍PE，当前估值具有十分可观的修复空间，建议重点关注。
九强生物：国药增持持续兑现，常规业务恢复良好。公司持续受益院内诊疗恢复，Q1血凝业务以及生化试剂业务同比均实现20+%增长，病理诊断自春节后也恢复至30%的高增速，随着诊疗人次提升，公司业务有望迎来逐季加速。大股东国药23Q1累计增持近1%，对公司认可度不断提升，未来双方合作有望进一步升级，公司有望逐渐成长为综合性的IVD平台公司。我们预计全年血凝业务高速增长，生化病理业务快速增长，当前估值对应23年约25PE，处于良好配置区间。
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