【申万化工】半导体材料迎景气回升
韭牛一毛
为国接盘的站岗小能手
2023-05-25 10:35:17
【新兴AI拉动高性能芯片需求，存储市场回暖叠外部环境加速自主可控趋势】
事件：英伟达公布第一财季，营业收入71.92亿美元，高于公司指引区间63.7亿到66.3亿美元，较去年一季度同比下降13%，降幅远低于市场预期。AI芯片所在的数据中心业务收入创历史新高达42.8亿美元，同环比分别增长14%、18%。同事公司预计本财年第二财季营收为110亿美元，正负浮动2%。
事件：5月23日，日本经产省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，涉及清洗、成膜、热处理、曝光、蚀刻、检查等，包括EUV相关产品的制造设备和三维堆叠存储元件的蚀刻设备等，该法案将在7月23日实行。
雅克科技：前驱体业务维持快速增长，最大增量客户长鑫有望实现翻倍式增长，长存、三星、intel、台积电、镁光等客户也不断突破。面板光刻胶宜兴本土化工厂即将投产，分享国内进口替代大市场。LNG保温板材需求爆发，订单持续落地，业务进入业绩兑现期。
安集科技：全球市占率持续提升至7%，中芯、长存主流供应商，长鑫实现规模放量，进入台积电台湾供应链。抛光后清洗液、刻蚀后清洗液等新产品进展顺利，头部客户快速放量。抛光液上游原材料一体化稳步推进。
鼎龙股份：CMP抛光垫长存主供，长鑫、中芯、华宏等客户份额不断提升，抛光液、清洗液实现收入端突破后有望迎来规模放量，YPI、PSPI国内率先突破，实现批量出货，封装材料等有序推进。传统业务打印复印耗材盈利能力不断提升。
晶瑞电材：双氧水高端市场稳定放量，电子级硫酸带来增量。光刻胶业务实现较大突破，KrF实现批量供货，夯实未来盈利新增长点。NMP、锂电粘结剂业务受益于电动化大趋势。大基金二期入股湖北晶瑞加速公司发展。
江化微：随着四川眉山、镇江产能逐步释放，公司湿电子化学品实现G1-G5等级全覆盖，三大生产基地共同发力加速公司成长。同时国资的引入有助于公司在资金、政策方面受益。
格林达：国内TMAH显影液龙头，客户覆盖国内、台湾、日本、韩国等地区面板及IC客户，承接国家专项攻关半导体领域用显影液，杭州厂区扩产以及四川厂区募投项目支撑公司未来增长。
中船特气：电子特气国内龙头，三氟化氮率先打破国外垄断，目前9250吨产能国内第一、全球第二，首创以三氟化氮合成电子级六氟化钨，目前2230吨产能全球第一。募投项目在巩固优势产品地位同时持续丰富品类，打造新盈利增长点。
华特气体：IC特气国内领先企业，拥有长存、中芯、华润微等众多优质客户，依托技术平台，积极往乙硅烷、锗烷等市场前景较好的大吨位特气产品品类扩张。
彤程新材：上海金山光刻胶基地解决产能瓶颈，KrF持续放量，IC光刻胶收入有望倍增。原材料一体化延伸，树脂逐步导入产品。此外原材料、海运费等成本压力缓解，叠加国内经济复苏，传统主业也有望加速修复。
万润股份：公司实现IC光刻胶单体、树脂的商业化供应，年产65吨光刻胶项目开始逐步贡献利润，半导体材料收入有望倍增。液晶板块有望逐步修复，OLED材料等也将维持高速增长，PI取向剂京东方验证推进中。
事件：英伟达公布第一财季，营业收入71.92亿美元，高于公司指引区间63.7亿到66.3亿美元，较去年一季度同比下降13%，降幅远低于市场预期。AI芯片所在的数据中心业务收入创历史新高达42.8亿美元，同环比分别增长14%、18%。同事公司预计本财年第二财季营收为110亿美元，正负浮动2%。
事件：5月23日，日本经产省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，涉及清洗、成膜、热处理、曝光、蚀刻、检查等，包括EUV相关产品的制造设备和三维堆叠存储元件的蚀刻设备等，该法案将在7月23日实行。
雅克科技：前驱体业务维持快速增长，最大增量客户长鑫有望实现翻倍式增长，长存、三星、intel、台积电、镁光等客户也不断突破。面板光刻胶宜兴本土化工厂即将投产，分享国内进口替代大市场。LNG保温板材需求爆发，订单持续落地，业务进入业绩兑现期。
安集科技：全球市占率持续提升至7%，中芯、长存主流供应商，长鑫实现规模放量，进入台积电台湾供应链。抛光后清洗液、刻蚀后清洗液等新产品进展顺利，头部客户快速放量。抛光液上游原材料一体化稳步推进。
鼎龙股份：CMP抛光垫长存主供，长鑫、中芯、华宏等客户份额不断提升，抛光液、清洗液实现收入端突破后有望迎来规模放量，YPI、PSPI国内率先突破，实现批量出货，封装材料等有序推进。传统业务打印复印耗材盈利能力不断提升。
晶瑞电材：双氧水高端市场稳定放量，电子级硫酸带来增量。光刻胶业务实现较大突破，KrF实现批量供货，夯实未来盈利新增长点。NMP、锂电粘结剂业务受益于电动化大趋势。大基金二期入股湖北晶瑞加速公司发展。
江化微：随着四川眉山、镇江产能逐步释放，公司湿电子化学品实现G1-G5等级全覆盖，三大生产基地共同发力加速公司成长。同时国资的引入有助于公司在资金、政策方面受益。
格林达：国内TMAH显影液龙头，客户覆盖国内、台湾、日本、韩国等地区面板及IC客户，承接国家专项攻关半导体领域用显影液，杭州厂区扩产以及四川厂区募投项目支撑公司未来增长。
中船特气：电子特气国内龙头，三氟化氮率先打破国外垄断，目前9250吨产能国内第一、全球第二，首创以三氟化氮合成电子级六氟化钨，目前2230吨产能全球第一。募投项目在巩固优势产品地位同时持续丰富品类，打造新盈利增长点。
华特气体：IC特气国内领先企业，拥有长存、中芯、华润微等众多优质客户，依托技术平台，积极往乙硅烷、锗烷等市场前景较好的大吨位特气产品品类扩张。
彤程新材：上海金山光刻胶基地解决产能瓶颈，KrF持续放量，IC光刻胶收入有望倍增。原材料一体化延伸，树脂逐步导入产品。此外原材料、海运费等成本压力缓解，叠加国内经济复苏，传统主业也有望加速修复。
万润股份：公司实现IC光刻胶单体、树脂的商业化供应，年产65吨光刻胶项目开始逐步贡献利润，半导体材料收入有望倍增。液晶板块有望逐步修复，OLED材料等也将维持高速增长，PI取向剂京东方验证推进中。
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