能源结构转型进行时，生物基材料迎来历史性发展机遇——生物基材料行业专题报告【光大大化工赵乃迪/吴裕团队】
 
能源结构转型进行时，生物基材料迎来历史性发展机遇：2020年9月，国家主席提出“2030年碳达峰，2060年碳中和”。此后，各地碳中和相关政策陆续落地，碳中和成为国家重要战略目标。在石化资源走向枯竭、环境污染日益严重、全球面临能源结构转型的背景下，合成生物学成为近年来发展最为迅猛的新兴前沿交叉学科之一，而生物基材料作为合成生物学的重要应用方向之一，迎来了前所未有的发展机会。根据全球经济合作与发展组织（OECD）预计，到2030年，全球将有大约35%的化学品和其他工业产品来自生物制造，生物基材料迎来历史性发展机遇。
 
生物基材料开辟化纤发展新路径，尼龙-56发展潜力可期：己二腈是化学法生产尼龙-66的重要原料，目前，生产己二腈的成熟工艺仍由少数国外企业掌握，国内化工企业尚未大规模投产，己二腈行业长期呈寡头垄断格局。我国是尼龙-66消费大国，但受制于原材料己二腈被国外企业垄断，每年仍需进口大量尼龙-66。在这样的背景下，以生物基路线制备尼龙-56具有巨大的发展潜力。发展尼龙-56可以绕开国外公司对上游原料己二腈的供应限制，有利于我国化纤行业未来发展。此外，戊二胺作为以生物法制造尼龙-56的重要原材料之一，目前尚未实现量产，随着尼龙-56市场的冉冉升起，戊二胺市场未来成长潜力同样值得期待。
 
生物法成LCDA主流制备工艺，凯赛生物垄断全球市场：长链二元酸（LCDA）通常指碳链上含有十个及以上碳原子的脂肪族二元羧酸，是合成工程塑料、热熔胶、香料、耐寒性增塑剂、液晶等产品的主要原料。目前，国内仅有凯赛生物具有量产LCDA的能力，生物法助凯赛生物弯道超车，公司长链二元酸产品的全球市占率达到80%，处于绝对垄断地位。随着化学合成法制备长链二元酸的逐步淘汰，新日恒力等新竞争者有意加入LCDA的生产，生物发酵法应用空间广阔，LCDA市场前景乐观。
 
投资建议：在全球能源转型的背景下，生物基材料可以有效减少碳排放，具有广阔的发展空间，化纤行业开辟生物法制备尼龙-56新路径，生物法成为LCDA主流制备工艺。建议关注1）在LCDA市场具有绝对垄断地位的凯赛生物；2）新建生物基材料项目投产在即的新日恒力。