光伏产业链波动点评
Mitnick
机构
2021-09-16 13:37:10
旺季硅料未异动是最大基本面，稳定压倒一切，成交量仍在持续放大，团结一致向前看
1、近期玻璃价格单平上涨4元，胶膜昨日集体提价超预期达到35%，引发组件成本上升6分（双玻单玻不等），硅片近期涨价5%，电池可能也有小幅度调涨预期，但硅料每上涨0.5%，小于其他环节。
2、硅料是产业链成本占比最大的环节，占比超过30%，硅料是周期之母，成本占比为5毛，胶膜当下为1毛二，玻璃为1毛，只要硅料价格不出现异动，产业链价格整体稳定，近期紧缺环节暴涨，硅料按兵不动，是最大基本面。
3、下游接受度韧性高于我的预期：近期我们再次调研央企，19-20年平价项目均将在年内并网，国内企业适当下调了收益率，但底线明确，绝无为政治任务强行上项目的可能性，今年可安装项目绝大部分位列胡焕庸线以南高电价地区，在此组件价格下，收益率普遍高于7%。
4、下游排产及成交量仍在持续放大，排产成交仍在持续放大，当前和6月最大的不同是下游已经不能在等，全产业涨价—博弈—停产逼降价的行为再发生可能性不大。最大的压力测试可能是利润全部向上游集中，组件有收入无利润，但持续时间不会太长。
5、团结一致向前看：四季度旺季局面并没有因辅材价格上涨出现扭转，组件订单饱满，排产持续提升，供应链本次准备较为充分，紧缺环节“只紧不卡”，近期产业链价格上涨对于短期预期有一些破环，但长期逻辑依然通畅，继续看好光伏主线龙头。至多至今年1月硅料将进入下行区间，每跌10块钱，对于成本弹性3分，当前硅料价格220元，明年均价机构判断为140-150元，带来2毛钱成本下降，将被，组件，胶膜（粒子），运营商分享，但硅料依然是成本分配的强势方。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
金辰股份
S
TCL中环
S
帝科股份
S
通威股份
工分
0.88
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据