本周市场量能进一步萎靡，表现较好的方向仅存高股息/黄金，以及题材股（光J、创新药），高股息和黄金的核心交易逻辑是看空中国宏观经济，目前黄金走势所隐含的汇率水平已经突破7.7。
而光J和创新药（减肥药、阿尔兹海默症）则更像是资金抱团行为，能有赚钱效应并且带走利润的只有高位抱团品种，其它后排实际上挺坑。
今年因为大市值的中特估和高股息走强，导致指数已经完全失真，单纯看指数似乎觉得还好，但个股早已到达3000以下水平。
从相对参考意义强一些的通达信平均股价指数看，自2020年初口罩爆发使两国同步大放水，而后制造20-21结构性牛市以来，所剩涨幅仅余下15%左右：
这里再去讨论悲观话题意义不大，因为多数负面因素已经计入到股价内，作为一个典型的政策市，自“活跃资本市场”以来利好政策频发，这种背景也难进入大熊市，毕竟违规减持已经抓人+罚款了，这是前所未有的“呵护”。所以当下除了留足子弹之外，要积极寻找做多的机会，最难的场景大概率也只是熬到国庆之后。
而对于华为相关，第一波纯拔估值的行情之后，更大的机会蕴含在后续的双击式行情里，寻找到真正能够兑现业绩的品种是关键，这周五明显观察到机构开始干活，很多设计公司表现亮眼。
任何板块，最猛烈的一波主升得有机构的参与，以AI为例，2-4月的许多标的都是纯题材（目前不少已经A回起点），5-6月光模块和服务器才开始占绝对优势。这背后的原因是，要想让更多人来买筹码，那么投资逻辑就要尽可能符合更多人的口味，纯概念显然不行，只有增量产业趋势的不断印证，才能逐渐吸引各种风格的投资者，才有可能出现板块层面的EPS和PE双击式主升。AI是，电动车、光伏也是，目前看，华为演绎第二波行情的概率不低。（强度上暂不对标AI和电新，但目前的涨幅水平并不算夸张）
关于周五华为相关细分在涨什么逻辑的剖析已在公号。
另外还有不少小微盘品种，个别虽然有逻辑，但还是不看基本面，绝大多数标的都是资金抱团行为所致，这部分参与难度还是挺大的，感觉只有内幕盘和资金盘能带走利润。
清华SSMB光源周末持续热议，我没那个学术背景为大家详细讲解技术原理和落地的时间节奏，但可以明确的是此事距离落地还有一定距离，还是觉得板块就是题材，没证伪就继续看看图，抱紧核心品种做，现在的生态比较恶劣，只要连续几天不能继续上涨，高位就会开始杀获利盘，不要看产业基本面把自己看进去了。
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