公司公告2021中报业绩预告：2021上半年公司预计实现归母净利润750万-850万元，同比增长100.35%-127.07%。

　　点评：

　　毛利率提升，Q2单季营收增速中枢达到44%

　　2021年上半年公司营收同比增长20%-35%，且软件收入占比提高，带动毛利率提升。我们测算公司Q2单季营收增速32.05%-56.08%，增速中枢达到44%，相比Q1提速趋势明显。2021年上半年公司持续开展“星火”、“捷豹”、“雷霆”等专项行动，继续加强在行业的横向拓展和纵向区县渠道下沉，军工、刑侦、企事业等细分新行业新签订单均比去年同期增长。

　　加大新业务投入，“十四五”战略规划稳步推进

　　2020年公司编制了“十四五”发展规划，制定了“8848”战略目标，重点拓展八大行业，建立八大基地，重点发展四大产品线。新型智慧城市、新网络空间安全是公司未来发展的主要板块，为公司拓宽业务赛道指明了重要方向和潜在市场。2021上半年公司加大人才、研发和市场方面的投入，Q2单季利润有所下滑，考虑到公司收入增速较快，上半年利润占比低，我们看好公司全年利润快速增长。

　　盈利预测与投资评级：2021上半年公司收入快速增长41，战略规划稳步推进，新业务持续拓展。我们预计，公司2021-2023年营收分别为31.02/38.77/48.86亿元997，净利润分别为5.32/7.26/9.72亿元，对应当前市值PE分别为26.88/19.71/14.71倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：疫情导致经营绩效不及预期；商誉减值风险；应收账款净额过高；业绩预告是初步测算结果11w，具体财务数据以公司披露公告为准；系统性风险