【中信汽车】华为智慧出行解决方案发布，智界S7预售，华为链催化持续

#信息速递
车业务整体战略：零部件、HI、智选车三种模式帮助车企造好车，其中智选车模式命名为鸿蒙智行，华为深度参与产品定义、设计、营销，利用在To C业务积淀的能力帮助车企造车，此外用华为多年以来积累的IPD管理模式深度赋能主机厂

问界：M7累计大定8.6w台，70%的智驾占比；M9盲订数量3w+；M5权益调整至2.7w（1.2w内外饰选装+1.5w选配权益）

智界S7：奇瑞华为首款车型，预售价25.8w-35.8w，#我们预计稳态月销~8k
1）空间：定位中大型轿车，对标特斯拉Model 3，长宽高分别为4971/1963/1474mm（Model 3：4720*1848*1442mm），轴距为2950mm（Model 3：2875mm），舱内空间可用率88%（奔驰E300L\Model S\Taycan 73%-79%）
2）外形：双层隔热玻璃全景天幕、家族化前脸设计（与问界M9）、贯穿式尾灯、无边框后视镜、风阻系数0.203cd（Model S 0.208）
3）内饰：游艇驾舱设计（仪表盘、中控屏错位）、女王零重力座椅、10层座椅舒适叠层的丝云座椅、50w无线快充*2+66w超级快充*3、隐藏式冰箱
4）动力及续航：业内最薄的800V高压电池包，800+km CLTC综合续航，充电5/15min续航可达200+/400+km，百公里电耗12.4kwh，零百加速3.3s（Taycan 4.0s），100-0km/h制动距离33.5m（Taycan 35.97m）
5）华为智能化首发配置：全新途灵智能底盘、无人泊车、鸿蒙4系统
6）盈利能力：四个版本内部测算都是亏损，起量后扭亏为盈

#点评
无论是智界S7本身的产品力（外观、舒适度、智能化等），还是发布会释放出的其他信息，都向我们再次展现了华为在智能汽车的三重产品属性（消费、科技、制造）的深度理解和体系能力。复盘十年以来华为车业务的布局和商业模式的探索，我们认为问界系列高开低走并在M7改款大超预期后，华为已经基本完成了对汽车行业学习曲线的建立，重申对华为链的重点推荐：（1）主机厂：赛力斯、江淮；（2）零部件：拓普集团、星宇股份、文灿股份、华阳集团、保隆科技等

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