【国金食饮刘宸倩团队】白酒渠道跟踪(01-03)
茅台:散飞批价企稳约2700~2750元,整箱批价回落至3250元左右,库存较低。渠道反馈已分两批完成22年一季度打款,开门红约25%。近期公司发布新品珍品茅台,定位介于精品茅台与年份茅台间,出厂价4299元,指导价上调100元,由4499上调到4599元 ;15年年份酒指导价提升1000元至5999元。1月4号开酱香酒经销商大会,期待改革方案持续落地。
五粮液:近期普五批价970元保持稳定,库存约1个月,经典五粮液批价约1800元,开门红约35%~40%。近期公司公告将对523车间进行技改扩容,亦增补3位董事/高管。
老窖:国窖批价920元左右,库存约1个月,开门红约40%。近期国窖计划内供货价提升70元,计划外供货价调整至1080元/瓶。销售公司通知对窖龄60年团购价/零售价进行提价。
汾酒:青20批价约365~370元,青30复兴版批价840~850元,库存极低。省内反馈22年目标有所提升,约25%甚至30%,预计华东/华南增速50%+;分产品而言,省内反馈玻汾22年预计量缩,老白汾/巴拿马量预计持平,青30复兴版量大幅提升,1月份部分单品存在提价预期。
洋河:梦6+批价约610~650元,梦3水晶瓶批价430~460元,天之蓝批价280~310元,整体库存约1.5个月,开门红占比50%以上。预计梦3水晶瓶基本已完成替代,21年预计个位数增长;新版天之蓝预计22年上半年逐步完成替代。
今世缘:四开批价约430元,成交约450元,渠道利润约50元;对开批价255~260元,库存1.5~2个月左右;V系列当前营收端占比仍较小。22年销售口径增长目标预计25%+。
徽酒:迎驾22年洞藏目标增速50%,目前开门红进展顺利(目标回款40%以上);22年口子窖销售口径目标增速30%,古8及以上增速30%以上。
我们持续看好白酒春节开门红行情,首推高端(茅五泸),关注次高端(汾酒、酒鬼)及业绩加速(洋河、古井)。