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珠江股份:媲美资管AMC的城投系地产,纾困潜在受益第一股
瑟德
一卖就涨的老司机
2022-04-04 16:50:22
周五资管系/AMC信托等地产纾困主力军逻辑大幅发酵,沿着市场的纾困受益思路,个人认为地方城投是个尚未被市场充分认知的潜在方向。而地方城投中广州城投又必然是那颗最引人瞩目的明星:因为他和恒大有着千丝万缕的关系且拿下富力地产至少7家核心公司及下属优质项目(被质押)。今天就来写写广州城投他近期刚刚入股的600684珠江股份

先说结论:

1.广州城投在之前处理雪松集团问题的时候,成功将集团的大宗商品业务嫁接到了自己身上,证明了自己的纾困再经营能力。这次的地产纾困,中信信托逾期的30亿恒大项目最终也是找来广州城投作为保证人进行处理,说明城投才是真大哥,资产处置能力媲美资管,甚至强于信托。


2.在当下地产纾困的敏感而又关键时期,广州城投通过股权划转入股珠江股份想象力不言而喻!逻辑就类似于信达地产可能受益信达资管吃下的相关业务一样:近水楼台先得月。


3.珠江股份:作为广州本土地产公司且广州城投参股,大概率受益广州城投参与的大量地产再开发项目。全国地产看广东,广东处置看城投,城投扩张肥珠江!价格位置双低符合市场审美,并且时机上第一个启动涨停3.16日,和天保基建一样是共振指数启动。形态上目前也是在前一个筹码密集区震荡,一旦突破,势不可挡。


————————————文字较多,分割线来了————————————

具体分3点来讲:

1.为什么要写地方城投:

地方城投指城市投融资公司,是各大城市政府直接的投资融资平台,资金实力媲美当下火热的资管和AMC。那在目前国资背景的地产公司备受关注的情况下,城投系的地产公司是不是更具有想象力因为城投是地方政府的小金库,小金库出手拿到的股权也好;项目也好,大概率都会具有质量最优,价格最低,利益优先分配的特点,下文会以恒大战投作为例子来说明。

2.珠江股份和广州城投:

2022年3.18日珠江股份公告:国有股份无偿划转完成过户登记,广州城投受让公司4.5%股份成为公司股东之一。珠江股份广州城投持股唯一A股上市地产公司

3.广州城投的话语权项目处置实力

话语权:

①广州城投&中国恒大:

广州城投目前是恒大的股东,持股4.8%。在恒大1300亿战略投资补充协议签订时拿了100亿的权益,同时广州城投是所有战略投资者中唯一一个恒大给了核心公司股权作质押的投资方(对照上一条里的利益优先分配)。作为对照,看看那批战略投资者里的苏宁:手上的投资换成了普通股,普通股现在跌的其实跟没了也没啥区别。

②广州城投&富力地产:

广州城投并未直接参股投资富力地产,但在2020年底至2021年初,富力地产却将名下更多数量的核心企业股权质押给了广州城投富力地产将所持这7家核心企业股权质押予广州城投,相当于以公司名下建筑施工、商办酒店物业、旧改及住宅项目等核心业务与资产作为抵押,主要为了向广州城投获取一笔50亿元的短期贷款,寻求补充流动性。

处置实力:

①广州城投&雪松控股:

2019年3月,为了解决雪松控股旗下雪松实业集团有限公司的流动性问题,广州城投通过旗下广州市城发投资基金管理有限公司向雪松实业集团有限公司提供了60亿元债权资金。

几乎在同一时间,一家名为“广州市城投雪松投资控股有限公司”的企业注册设立,由广州城投持股51%,雪松控股持股49%,自此从2019年开始,广州城投新增从事电解铜等大宗商品贸易业务,而这一直是雪松控股的主营业务。


电解铜等大宗商品贸易业务大幅推高了广州城投的营收规模。2019年,广州城投的营业收入超过了179亿元,比2018年的31亿元大幅增长470%。其中,大宗商品贸易业务收入超过125亿元,营收占比近70%,而2018年仅有4594万元,营收占比不足1.5%


——————————————恭喜发财————————————————



后面放一些上文提及案例的具体资料,大家参考:


广州城投&珠江股份股权关系:

 

广州城投&恒大集团的质押及目的猜测:项目是关键

 广州城投&富力地产纾困细节:彰显话语权

 广州城投&中信信托:综合实力强于信托的体现

 

另外今天港股地产股继续大涨,万科都涨超10%催化是融创的债务解决也有了好转,地产主线继续在主升的路上。


就这,老师们恭喜发财!

作者在2022-04-04 16:52:01修改文章
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 只看TA
    2022-04-05 12:48
    原本也看好,这股性有点下不去嘴
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    于2022-04-05 13:18:37更新
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  • 只看TA
    2022-04-04 18:48
    感谢分享
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  • 我在A股利滚利
    躺平的站岗小能手
    只看TA
    2022-04-07 11:17
    谢谢还好没买
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    于2022-04-07 12:10:52更新
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  • 只看TA
    2022-04-05 10:28
    逻辑OK!
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  • 股市之狼168
    航行五百年的韭菜种子
    只看TA
    2022-04-05 08:37
    明天盘中看资金认可程度,拉升就跟随。
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  • 只看TA
    2022-04-05 07:11
    已上车,使劲吹吧
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  • 专挖低位
    只买龙头的老韭菜
    只看TA
    2022-04-05 05:31
    好逻辑
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  • 只看TA
    2022-04-04 16:55
    城投系地产,感谢分享
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  • 昨天刚亏的今天怎么又亏了
    已翻车的韭菜种子
    只看TA
    2022-04-07 22:24
    哈哈
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  • 我在A股利滚利
    躺平的站岗小能手
    只看TA
    2022-04-07 11:17
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