早上地产白名单扩容+汇率连续走强，顺周期风格一度领涨，北向流入峰值也到了60亿，叠加北交所吸引市场热度，A股科技成长风格顺势成了血包，但到收盘前面这仨全部A了回去，侧面佐证现在市场的难度级别。
还是继续持之前的观点，只要地产ZC依然只在供给侧发力而非需求端，实际效用始终有限，进而会导致每一轮顺周期博弈的持续性和空间递减。
风格还在科技成长，不必因为几个小时的切换就要担忧。
最近这段时间其实能明显感受到市场生态在变差，机构逐渐丧失定价权的背景下，基本面在股价中的权重也在不断降低，故事性色彩不断加重，很多人已经不再聊基本面，转而去研究传播学。
既然大家都看透了就是玩筹码，勾兑、混圈等抱团迹象也比起之前更显著，但凡一个逻辑或者行业被市场给研究透之后，就只剩下交易价值了。也就是传播学的那套发现即猛干，普及即卖出。
上述现象已经是客观存在的事实，要么适应并贴合市场，要么完全不参与，中性看待即可，切勿抱着赚业绩的想法，跑到题材票里边去凑热闹，买之前一定要想明白自己想要赚的是什么钱。
我自己更倾向于基本面逻辑驱动，也希望市场能恢复生态，只是咱们这个行业也是个周期行业，现在情况还没特别极端，极端之后的出清，钟摆自然还会摆回去。
在完全不参与和贴合之间我选择贴合，那么阶段性为了曲线锐度，只能参与一些偏题材的板块，这个题材指的是个股，实体层面是有产业趋势的（海外），所以即便到现在为止已经连续聊了两周的HBM，我也从来没有说过任何一家A股公司有实锤的东西，更多都是映射逻辑，这和上面讲的也匹配，就没想过要到HBM里去蹲业绩，既然不蹲业绩，还按什么计算器，真能拿得出计算器的HBM公司全A也没几家。
所以还是基于映射的思路看好行业，不仅HBM，最近的很多板块都是。
今晚英伟达披露业绩+法说会，这轮AI硬件里领涨的是HBM已经得到市场确认，所以我自己还没走完，也低吸了新的标的，后几天还是边走边看吧，只要英伟达能超预期，板块大概率不会结束。
1.存储
昨天接到大家反馈说这几周没聊基本面逻辑了，其实之前我是发到过小号的。
今天重点聊几句常规存储，最近几天跌的有点深了：
这张图里都是存储板块中的EPS类品种（其他几家没贴单纯是因为图太乱了略过），从今年的走势看，大家其实是完全一致的，毕竟都在一个贝塔里，个别会有超额。（澜起科技最近是因为别的事情）
如果把时间窗口再拉长一些看，你会发现上述任何一个标的，从今年初底部以来的每一波低点中枢都在抬升，这其实是一种很典型的特征：
行业度过最低点逐渐成为市场共识，但由于需求端看不到显著且可持续的增量，而每一次发生变化时多头都会认为右侧将近，用力过猛之后阶段性就得休息
之所以跌不过上一次的中枢，是因为投资者还有另一个共识：周期性尚在，而且存储的周期不像大宗和猪肉，时间维度一般不会超过4年（上下各两年），现在实际上已经在底部拖延了一年，越往后，反转的概率还在加大，所以跌了就有人加仓or上车。
再参考今早更新的报价，行业上还在如期复苏，并没有任何利空：
同理，参考海外存储大厂，均已创年内新高（且有HBM加持的海力士已经快历史新高）：
所以A股存储的股价波动只是基于预期和实际值之间的修正（当然也和最近机构风格有点关系），这个修正不见得一定就对，这里面也就对应着操作上的多空机会了。
回头去看，今年存储板块的基本面品种里，但凡你不在高位去追，其实是套不住人的。如果稍微考虑下波段（其实每一波的持续性和振幅都挺可观），效果不比参与板块里的题材品种差多少（比如香农万润德明利朗科等等），当然这类题材标的也别排斥，该参与照样参与，只是思路上有点区别即可。
存储市场1500亿美元、国产替代率在个位数，结构上有AI-HBM、两长上市等催化，而在过去的20多年里，存储一共经历了6-7轮周期。
统计学角度看，一个几十年里都带周期性的行业，到你参与的这轮，他就没周期成了L型，概率上好像微乎其微。（除非能说服自己手机和PC仅需256G便永久够用）
所以这行业不缺故事和想象力，今年开号至今我聊存储最多，明年同样如此，
2.华为机器人
这轮华为机器人一直判断要绕开前面T链已经有过表现的品种，毕竟现在大家都喜欢把筹码结构挂在嘴边。
往后看还是继续区分T链和华为链的机器人，到现在为止，华为机器人唯一催化是上周的专家交流和深开鸿的发布，而这款机器人长什么样、甚至连取什么名字，都还没人知道，所以后续是不缺催化的，前面说过这个板块在我这里和MR是一类，明年大概率都会有反复。
短期看板块今天有点弱了，这两天也开始降仓位，个别逻辑相对占优且图没坏的我自己打算继续格局，边走边看了，但没持仓的情况下去追高是项高难度技术活。
近期能感受到参与难度正在不断加大，各热点的存活时间在缩短，接下来打算规避高位品种。
总之注意情绪风险吧，北交所最近加速赶顶不是好事儿，本质其实是在反馈主板小盘股动能逐渐衰竭，市场进而去寻找更浅的水池。
春节临近，不赚总好过回撤。
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