行业大事

　　①商务部：推动直播电商、社交电商等新业态新模式规范健康持续发展。商务部发布关于进一步做好当前商务领域促消费重点工作的通知。通知提出，促进线上消费健康发展。推动直播电商、社交电商等新业态新模式规范健康持续发展，引导企业运用大数据等技术，开展个性化定制、柔性化生产，培育更多“小而美”网络品牌。实施生活服务数字化赋能行动，加快促进生活服务业上线上云。

　　②腾讯发布关于《微信外部链接内容管理规范》调整的声明。在监管部门的指导下，外链管理措施将分阶段分步骤实施，第一阶段于9月17日起开始执行，在确保信息安全的前提下，用户升级最新版本微信后，可以在一对一聊天场景中访问外部链接。

　　③抖音升级防沉迷措施：14岁以下实名用户直接进入青少年模式。9月17日抖音宣布平台14岁以下实名认证用户已全部进入青少年模式，未来新注册的用户也将直接进入，且无法自行退出。在该模式下，用户每天只能使用40分钟，且晚22点至次日早6点不能使用。

　　④互联网公司集中注册元宇宙商标。天眼查App显示，今年以来“元宇宙”商标已被多家公司及自然人申请注册，相关商标申请信息超240条。腾讯科技（深圳）有限公司申请注册“QQ元宇宙”“王者元宇宙”等商标；重庆爱奇艺智能科技有限公司申请注册“奇遇元宇宙”等商标。快手关联公司北京达佳互联信息技术有限公司申请注册多个“快手元宇宙”商标；Soul关联公司上海任意门科技有限公司申请了“年轻人的社交元宇宙”相关商标。

　　投资策略

　　我们认为互联网板块具备长期投资价值，当前处于长期投资较好买点，目前互联网公司中一线龙头在2021年处于投入期，二季报后市场预期下调，目前整体预期较低，适合长期配置，Q3~Q4左右有望逐步实现超预期。

　　①港股互联网板块调整过程中具备长期价值，或存在配置机会。建议关注一线龙头公司：1）腾讯控股：重磅游戏《英雄联盟手游》即将上线，有望成为腾讯新的爆款游戏，贡献较大业绩增量；2）美团：社区团购业务已进入运营效率比拼阶段，效率竞争是美团优势领域，新业务有望推动美团的长期成长。关注二线龙头公司：3）心动公司优质游戏与社区构建协同并进。

　　② A股：低估值游戏板块有望获得更多关注：游戏板块目前整体估值较低，后续随游戏出海势头加强，叠加暑期热门游戏的上线，3Q21游戏公司有望开启增长。建议关注A股优质游戏CP方：三七互娱。建议关注A股优质流媒体公司，芒果超媒：热门综艺的招商以及季风剧场持续拓宽用户群体，持续推动公司收入增长。《披荆斩棘的哥哥》已经上线并引发广泛关注，热门综N代预计Q3-Q4陆续上线。

　　③行业规范进入落地阶段，从政策主导转向公司主动完善，关注相关政策面预期稳定趋势的出现。

　　风险提示

　　行业监管收紧风险；互联互通开放不及预期；重点公司产品表现不及预期。