从这一次国九条里用的诸多措辞来看，主观上无疑是想搞好股市的，这一点是明确的利好，长远的角度，我认为它比828降印花税的力度更强。

咱们最大的优势在于自上而下的执行力，而且在供给侧（股票筹码）进行调控一向是我们的强项。

往后看，分红这个指标在决策框架中的权重要逐渐提升（仅针对价值投资），微盘股要尽量规避，估计要不了多久就会出现很多仙股。

当然，不代表明天就要因为这个全市场直接嗨起来，战略上认可这件事情就行，和短期无关。

1.周末

除了九条之外，伊朗的事情热度最高，但我个人认为反而是影响最小的，这次美国事先通气（周五盘中已经看到很多段子），紧接着事后拒绝支持以色列打伊朗，而且尼亚胡自己也不想把水搅太浑。

所以这事儿我觉得没必要加戏，本质是一场作秀。

此外，伦敦金属交易所宣布从禁止交割新产出的俄罗斯铜和铝，目前伦铜、伦铝中相关库存为60%、90%，这事儿之前大毛就一直有准备，我不认为会大面积造成短期的供给收缩。

以上两点都指向有色金属的短期扰动，对于价格的利好算是落地了，但属性上定义为雷声大雨点小，市场情绪的推力大于实际基本面，且利好已经在前期商品价格中进行过反馈，这里属于标准的sell the news.

周五晚黄金、白银放量收天线亦印证了上述逻辑，简而言之，金属（商品和股票）的第一轮主升告一段落，短期有结账压力。

但基于交易因素进行规避不代表行业逻辑坏了，工业金属的供需趋势、贵金属的美元脱钩，这俩核心矛盾并未发生扭转，现在的定价中对“供给刚性”这个要素已经比较充分，姑且认为供给短期内不会再收缩，那么后续的走势就只取决于需求侧的增长还能走多远（对应商品价格还能涨多少），也就是海外制造业的二次通胀强度 & 持续性，这个事情没人能够预测，所以还在里边的资金，本质上是在“赌”4/5/6月的通胀粘性。

我自己倾向于金属这轮休息之后，大概率还有一轮行情，保持正常跟踪即可。

接下来定价相对不那么充分的是石油及其衍生品。

另外是与资源股对立的科技和高股息（哑铃），3月底开始我对AI的预期就转为上半年大的行情已经结束，NV和A股光模块龙头会有反复，由一季报或海外产业相关利好推动（比如周五mrvl关于提高光模块比例的ppt），但我认为这些不必太过在意。

A股有自己的情绪周期，利好其实每周都有，上升期随便发酵一个就能引爆板块，下行期每一次都是给机会走。

所以这里资源股和AI短期都没有太大的机会，思路上要转向防守。

防守的线条里，这里主要是高股息（电力、燃气、公路、煤炭等），我个人认为相对舒适一些的是燃气，毕竟位置低一些，之前也没涨过股息的逻辑，我去各个渠道搜了一下，燃气相关的研报寥寥无几，说明多数人还没学习过，而对于其他几个方向的高股息，这个位置的预期收益率我自己感觉和空仓没啥区别，既然是防守一波那不如不买。

其他短期方向上，自从低空熄火之后，市场就进入一天一个热点的状态，这种氛围其实是最容易亏钱的，而且兑现起来的手法也非常凶残，看不懂可以不玩，后面要做波动率还是首选低空。

综上，最近思路还是偏防守，等五一之后再考虑找地方上仓位，实在管不住手，就回头想想今年一月。