其实今天市场表现不差，上午整个亚太市场全线下跌，到了3点上证收盘反而多数是上涨的。国内个股涨多跌少，全市场超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额8246亿，较上个交易日缩量852亿。但是版块上，前期大热的合成生物下跌，市场情绪回落。出海方向继续维持主线地位高外销如家居、纺织集体走强。

出海逻辑的主线逻辑再次深化，宏观出口超预期增长，源于海外库存低位、订单延续改善导致。另一方面市场传言“领导”去欧洲访问的时候就说正在酝酿一场全面系统的改革，其中有一种可能就是让人民币不再锚定一蓝子货币，而是锚定国债。同时，特别国债和全年国债发行计划落地，全年供给规模和节奏基本确定，需求端支撑或临近

宏观上，对于周末的社融是M1负增长，宏观专家认为接下来的宏观数据将面临宏观范式变革，借着社会的广泛讨论与CPI数据回暖来引导市场关注点的变化。

机器人方向上，宇树科技9.9万机器人与GPT-4o都没能带起来说明机器人的预期是真的弱化下去。

机会点：美国变压器需求及新增订单均在持续超预期，国内变压器厂商有望受益。尤其是金盘科技刚签订7+亿海外变压器大单