这两天利好挺多，抛开比较离谱的段子，重点有俩：降存量房贷利率（尚未实锤）和美国关税延迟。

存量房贷是目前银行手里为数不多的优质资产，它的调降等同于手动下调居民端的杠杆率和支出，毛毛算一下，降50bp对应每年利息支出2000亿左右，假定它是真的（市场显然已经开始定价），那对宏观而言肯定算一个利好，逻辑最顺的是消费（很微弱），但是要进一步再往外推到房价上涨、宏观反转等层面，需要的假设条件就太多了，毕竟单一事件对居民端的收入贡献为零。

所以最切实际的做法，还是当超跌反弹来做，要去定价整个大宏观的彻底扭转还需要更多东西才行。

昨天统计局披露8月开工端数据，PMI创了近年来的同期新低，实体的情况还是比较糟糕：

另外这条美国关税延后的利好级别就要弱一些了，好在指向的板块是这几年跌幅最大的电新，除了极个别品种以外，多数跌幅在70-80%这个区间，记得之前说过，风偏好转的阶段里，市场一定是挑景气度最高的行业搞，如果大家都没有基本面（比如当下），那就退一步比谁跌的多，现在这个位置我认为没必要太挑剔，可以试着铺点价格合适的大票。

偏弹性的方向里，今年下半年以来一直更青睐果链和低空，AI训练端的增速下来之后，全村唯一的希望就剩下苹果，这一波行情炒到AAPL开发布会那天问题不大，如果届时指数环境不够爆，那发完就是卖点，板块很白，都是机构票，要来一轮大行情必须要有业绩支撑，后面能不能大卖我自己其实形成不了任何判断，因为C端的产品还是太主观，到时候老老实实跟踪客观数据就行。

低空就还要更直白一些了，在我眼里这个板块本质上是做多风偏的载体，但一定是要做交易的，毕竟上一波高点没走掉的学费不能白交，后面主要盯着量能就行，9-10月行业是不缺催化的。

综上，几点综合下来，这儿还是先当反弹看，可以适当上一些仓位但all in还得再等等，之前我自己的预期是8月底9月初市场会有一次尝试，周五的这根还是略弱（尤其尾盘半小时），而且降存量房贷这个事情不小，不见得会全额落地，如果证伪的话搞不好还得把指数带下去；

但即便这里不是大反转，市场接下来的风险偏好也会比8月要好，毕竟四大行的这两根带量阴线已经真实发生，大家出来以后会发现很多票位置确实够低了（即便后面股息还有表现，能买的范围也会加速缩圈），所以心态上肯定是不悲观的。

最近一直说心态上不悲观，并非所谓的套话，错配了几年的中美货币周期9月份明确会重新进入同轨（而且是下行），流动性迎来中周期维度的好转；A股市场连跌3年多，找任何一个能量化的指标都在反馈位置低，宏观的问题是绕不开，而且短期内我也认为看不到马上就要起来的路径，但机会都是跌出来的，经济不好不代表股市就一直不行，所以这儿无论自己手里现货仓位有多低，偏长久期的资金都至少在心态上要打起精神。

尤其来得早、爱看科技的朋友，这个节点要适当把目光往别的地方挪，电新、互联网、医药里有些细分是能看的，也别一开始就抱着买进去得暴涨的目的（现在没有这种行业出来，以后有没有也只能看缘分），投资本质还是算账的问题，只要价格合适，所属行业景气度没有再继续下行、公司自身的经营在逆周期阶段得到了证明，看两眼总是不亏的。

熬到现在，我相信多数朋友都不是为了等一个反弹就永远离开这个市场，既然如此，就没必要再跟着市场上的负面情绪走，耐心等待就行。