经过一个多月的行情演变，我们已站在一个不可逆转的牛市起点。与以往不同，每一轮牛市都有其独特的变奏和核心主题，但不变的是牛市的本质——源源不断的增量资金。当前，成交量已飙升至2万亿，这背后是广大人民群众的巨大力量。这一增量资金的注入，主要源于两个核心因素：一是房地产市场蓄水池功能的减弱，释放出庞大的居民储蓄；二是政策层面对市场赚钱效应的持续推动，吸引着居民存款的流入。

由于成交量的激增和体量的巨大，本轮行情出现了一些令人难以置信的现象，例如东方财富等股票在天量高点之后还能再创新高，题材股如常山北明、润和软件等也能持续攀升。在赚钱效应的引导下，人民群众的资金源源不断地涌入市场。

对于本轮市场的增量资金而言，最关键的是持续的赚钱效应。为何本轮游资票的表现远超机构票？因为游资敏锐地捕捉到了监管的宽松态度和市场定位，使得游资在单一股票中的体量与机构不相上下。虽然游资难以覆盖大规模的板块联动，但只要能在一个不可证伪的板块中形成可持续的赚钱效应，就能不断推高股价。

简而言之，本轮行情的核心策略类似于电影《让子弹飞》中的一幕：发动并引导人民群众的力量，树立一个标杆，喊出一个响亮且具有辨识度的口号（如“杀四郎，抢碉楼”），以此形成赚钱效应。我们的任务是跟随这样的标杆股票，选择叙事宏大的题材板块，利用良好的联动赚钱效应，围绕龙头股进行投机和套利。

至于机构的当前定位，我们可以看到许多股票在形成赚钱效应后遭到机构的抛售，使得机构票显得相对弱势。但只要人民群众的资金涌入，机构的抛售就会被市场所抵消，从反身性的角度来看，机构抛售的股票如果能走强，那就是超预期的买点。

那么，哪些板块能够形成人民群众的共识呢？我认为是那些让人民感受到国家强盛或者认为国家强盛必须发展的板块。例如，近年来人民群众最大的共识就是华为，所有与华为相关的都是好的，光刻机也是如此，人民认为这是半导体突破的核心，因此这些板块的赚钱效应也相当持久。

“国强民富”我认为是本轮牛市的核心基调。每一次让人民意识到国家强盛的时刻，都能吸引到巨额的群众资金，反馈到市场上就是持续性的赚钱效应，推动人民从市场中获利，实现民富，然后再次循环。因此，每一个潜在的节点都是强化投资的机会，我们应该潜伏并加强投资，而不是急于兑现。同时，所有科技领域的真正突破最终都会形成人民群众的共识。