持续重点推荐VV116及上游产业链：国产新冠药是打开国门关键，VV116有望形成千亿规模，上游产业链利润空间大，建议重点关注！

我国疫情多点爆发，新冠特效药是打开国门关键。由于OmiCROn的高传染性，上海、北京等多地均出现较严重的疫情，今年防控压力大。并且未来新冠病毒可能再次变异，且抗体逃脱能力可能加强，未来仅靠疫苗很难形成完全有效的免疫屏障，所以新冠特效药物的配合使用是未来疫情防控和打开国门的关键前提之一，国家层面有望大量储备。

国产新冠药需求空间巨大，推荐关注VV116。目前在我国使用的获批新冠特效药仅为10万盒Paxlovid，但考虑到1）副作用大，2）价格高，大规模采购可能较小。未来国家层面大规模储备会以疗效好、价格合理、安全性高的国产新冠药为主，采购需求极大。VV116作为目前研发最快且效果一流的国产新冠特效药，在未来打开国门过程中将起到重要作用，有望成为国家储备的主力品种。

VV116潜在空间巨大，建议重点关注相关产业链。在打开国门的过程中，特效药可能扩大使用范围，VV116依托其高安全性，有望成为双跨品种，进入OTC端，扩大需求空间。假设1亿人份，销售额有望达到600亿规模，对应中间体/原料药产业链空间50/72亿。关键中间体43-1/49-1、API、制剂等关键位点的潜在供应商与君实达成合作后有望获得大量利润空间。

重点关注标的：

1）关键中间体43-1/49-1供应商：同和药业、普洛药业、富祥药业、美诺华等；

2）原料药供应商：华海药业、海正药业、同和药业、普洛药业、九洲药等；

3）制剂CMO：华海药业、上海医药、迪赛诺等。

来源：东吴证券