【天风电新】赛伍技术交流要点-1124

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胶膜业务

1、产能：21年末产能1300-1400万平/月，22年产能3000万平/月。

2、出货：1-3Q21累计6500万平，22年预计全年2-2.5亿平。

3、盈利：21年净利0.8-0.9元/平，加权平均毛利率16-17%；22年若上游价格稳定、预计平均净利1元/平。

4、客户：老客户天合、阿特斯、协鑫等；新客户晶澳；隆基有小批量供货。

5、原料价格：POE粒子目前3200美元/吨，预计22年长协价3000美元/吨；EVA粒子一线厂3.1-3.2万元/吨，二线厂2.6-2.7万元/吨，预计1H22年价格维持、2H22扩产后下降。

背板业务

1、产能：21年出货1200-1300万平/月，22年不扩产、靠外协和技改增加产能。

2、价格：含氟背板13元/平，涂料背板11元/平，透明背板13.5元/平。

3、净利：各产品相近、0.8-0.85元/平。

4、原材料：明年PVDF价格企稳或降价。

新能源车业务

1、电芯蓝膜：公司主要供货BYD，在BYD供应商中份额占比70%，21年该产品收入1.2-1.3亿、毛利率35%。

2、其他产品：包括FPC膜材、结构件绝缘膜。

3、产能：21年150-200万平/月，预计明年2季度新增年化1亿平产能。

4、营收：21年合计2.5亿，22年预计5-6亿。