算力SoC芯片持续产业跟踪已外发①机遇，安防/汽车/云②异构算力，高性能&多样性③图像处理ISP④编解码2维度发展⑤AI从单点到系统⑥先进制程；看好优质公司逐集群+本土配套确定趋势【推荐】晶晨、瑞芯微、君正【受益】全志、紫光、芯原

【事件】
①罗普特“存算一体化AI芯片”已获厦门重大科技项目，主做芯片场景应用②计算所翔腾微自主GPU转适航认证，HKM9000图形GPU通过民用大飞机座舱显控联试，国内首款

我们持续更新产业新判断
①从图显到并行运算，场景拓展。GPU是专门在PC、工作站、游戏机和移动设备上，运行绘图运算的微处理器，具数百千内核，经优化可并行大量计算；虽以游戏3D渲染闻名，但对运行分析、深度&机器学习算法尤有用；可分终端，服务器，智能驾驶及军用显控等GPU，终端分集成（集显）与独立（独显），前者轻薄，后者性能；服务器等高性能以独立为主；20年市规254.1亿美元，预27年1853.1亿美元，复合年增32.8％

②从微架构到平台生态，铸就高壁垒。微架构对实际性能至关重要，目前Pascal、Volta、Turing（图灵）、Ampere（安培），发布于2016年、2017年、2018年和2020年，代表英伟达最高工艺水平；广义AI开源定义为深度学习工具箱，用户通过开放平台，基于底层芯片运行算法，因此AI芯片厂支持主流开源，才能形成稳定客群；全球有多种开源平台，包括Tensorflow与Caffe，国内百度飞桨发展较快

③国内掀投资热潮，产业链向前迈进。AI芯片初创21年全球获超99亿美元风投，是20年3倍多；国内市场，亿欧智库21年中国AI芯片融资92起，总额300亿元；我们认为，伴随国产技术演进，陆续有厂商在产品、应用实现突破，未来我国在GPU产业竞争力有望加强

风险提示：需求、景气度、宏观经济等不达预期风险