在写行业前先说个大逻辑，这一轮整个涨起来的题材都和一个背景有关就是碳中和，也就是供给端出现了问题，而今天低位起来的除了券商这种护盘的之外，基本和经济的需求正相关，房地产、白酒、基建材料，这里隐含的另一个重要的假设，就是经济容忍度的边界是不是到了，如果到了那么对于需求的提振政策就会放松，从而会收缩对于供给端的压制，其实煤炭就有点这个意思了，顺着这个思路去看应该没错，拭目以待。

房地产

昨天晚上提了一嘴居者有其屋，但感觉这个并不构成实质性的利好，房地产我看来更多是在等利空落地，比如FCS、恒大这些。

建筑建材

水泥这个已经成本底了，同时越南那边也禁了，一旦需求起来的确是值得这个弹性的。其他的感觉都一般向玻璃这些的逻辑感觉就不硬，也没有太大的边际，纯碱那边还疯狂涨。

白酒

其实高端白酒的季报数据都是不错的，毕竟从19年之后高端白酒就已经开始真正表现出消费属性了，理论上应该逆周期的表现会强起来，茅台降价是不是一定证明需求不行了，其实不一定，毕竟新上来了领导，况且消费的需求是最不好把握的，17年五粮液也没看准需求的复苏，15年全行业都看不到希望，还是要从时代周期的角度去理解逻辑。

游戏

应该算一种利空落地了吧，毕竟小孩子占游戏收入的占比是非常低的，这是个行业基础实施，但是这个行业目前的确没有什么估值抬升的逻辑，海外？VR？ 除了完美世界那个新游戏之外，其他的都还没看到有啥。