周三沪指微幅上涨，新能源车、光伏等赛道股反抽，风电板块继续强势，盘面上出现了跟去年12月份相类似的特征——锂电和光伏的大市值股票走势偏弱，小市值股票活跃，这种特征说明热门赛道又到了“机构撤退、游资活跃”的阶段。

光伏和新能源车的热度达到了历史最高水平，但由于其它行业的基本面不是很明朗，并且这两个行业的利好政策不断，所以部分个股依然保持较高的活跃度，不过行业内部的分化是比较严重的，大小市值个股之间的走势差异比较大。

从市场风格角度，这个阶段可能游资和小型公募、私募更加积极一些，强势股集中在小票中，并且打板指数表现不错，低价股占优，说明资金在挖掘一些价格较低的热门板块股，这些低价的热门板块股能持续多久，关键还是看热门赛道中真正优质的成长股是否能够横住不破位。

对于高景气赛道行业的分析，过去的历史数据作用不大，因为景气度已经反应在了股价中，关键是看未来的边际景气度变化以及拥挤度情况，从目前来看，我们倾向于在7月下旬左右，市场的主线可能会切向价值型板块，在此之前，市场处于风格的“中阴阶段”，题材型“伪成长股”会继续活跃一段时间，但是不宜重仓参与，毕竟已经是成长风格的尾声阶段。

指数层面，目前尚未确认调整已经结束的信号，宜继续控制仓位。