【长江电新】锂电中游排产及观点更新

电池及材料各环节主流企业12月排产继续提升，环比增幅集中在5-10%范围，其中宁德单月排产达到17gwh。材料企业中，增幅最明显的为璞泰来及天赐材料，环比接近30%。其中璞泰来单月破万吨，主要得益于内蒙限电消除及二期开始通电；天赐材料首次超过2万吨，主要受益于自有6f产能投放。

此外，基于对22年全年采购需求高增的预期，明年一季度考虑春节影响，主要企业目前计划排产环比Q4都是持平或者提升，对应同比高增幅。

锂电板块近期调整找不到基本面因素，可能的外因是市场风格切换，内因是存在一定的交易拥挤，但这些问题可以通过业绩增长，估值切换去消化，时间依旧是锂电产业链的朋友。当下的调整只会为明年上半年新一轮的估值切换提供更大的空间，继续推荐以电池环节为首的中游板块。