【天风电子潘暕团队】半导体设备零部件：小而美子赛道组成数百亿美元市场，国产化尚有大空间

🌟半导体设备零部件在半导体设备中价值占比高，国内市场百亿美元以上：半导体设备零部件是半导体设备厂商最主要的营业成本来源，在半导体设备厂商营业成本中占90%左右，我们测算占半导体设备总价值量50%左右。我们预测中国大陆半导体设备零部件市场2022年预期规模为145亿美元，2030年预期市场规模约为180亿美元。

🌟随着半导体产能向国内转移，国内厂商迎来新机遇：半导体零部件行业中国外厂商占据头部位置，国产率整体较低。阀门、静电卡盘、测量仪表等零部件的国产化率不足1%，国产化空间大。随着半导体行业高景气，产能不断向国内转移，国内半导体设备零部件厂商迎来发展机遇。

🌟复盘海外龙头公司成长路径，横向拓展以发挥国产商家后发优势：从长期来看，“横+纵”向协同发力是半导体设备零部件公司持续成长的源动力。然而，海外厂商先发优势明显，Know how经验积累十分重要，国内公司很难能够在后发的情况下做成某一产品的绝对龙头，因此我们认为横向拓展业务品类是国内设备零部件公司发展的必要途径。

🌟我们看好国内厂商在单一赛道夯实产品竞争力后，拓张业务版图，重塑业绩天花板。

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