作为全市场唯一从公司上市就跟踪至今的团队，我们在 8 月提出公司《新一轮成长周期到来》，维持中期判断不变，当前配置机会持续坚定推荐，看好泛能源行业应用带动公司ODM和半导体事业稳定长期健康成长。

1、安世半导体业务全球布局，有稳定成熟产能并不断扩产，车用工控通讯MOS市场话语权强，在新的品类IGBT、SiC、GaN都进入产品推广期有望放量。临港厂今年将投入使用，极大加强公司在12寸车规市场竞争力。

2、ODM经过去年涨价缺货影响，进入利润率回升周期。客户突破北美大客户今年放量，智能穿戴、笔记本、服务器都拿下重要客户，我们5年前提出的大平台公司战略逐步兑现。

3、供应链管理能力及产品开发能力突出，研发团队已经覆盖大陆、台湾、日本、欧洲等。能够通过ODM和半导体平台增加客户粘性，甚至改变未来供应链及产品开发方式。