【国金化工&新材料*陈屹团队】板块反弹,后续建议重点关注有业绩个股
中旗股份、万润股份、东材科技、回天新材、泰和新材
📊核心观点:本周申万化工指数上涨3.61%,跑赢沪深300指数2.62%。标的方面,超跌或者业绩较佳的个股表现亮眼,业绩不及预期的标的有所承压。估值方面,当前化工板块PB分位数为53%,PE分位数为11%,具体到标的,有不少个股的估值位于历史极低分位数,中线投资价值凸显。产品方面,本周跌幅靠前的化工品分别是五氧化二磷、液氯、双酚A、三氯乙烯、二氯甲烷,下跌原因主要跟成本下行或需求不佳有关;涨幅靠前的化工品分别是TDI、己二酸、苯胺、氨纶40D、盐酸,上涨主要原因是供给收缩或者有成本支撑。
本周大事件:
大事件一:欧美航线运价持续降温。目前欧洲基本港一个FEU(40英尺高箱货柜)运价在4700美元左右,美国西海岸航线2300美元左右,东海岸航线6000美元左右。相比7月份,近期欧洲基本港、美东航线运价下降四成左右;美西航线降近七成。海运费的降低将提升国内化工产品出口性价比,例如轮胎,同时也利于进口原材料的进一步降本。
大事件二:三星电子第三季度利润大幅下跌,突显出全球个人电脑和存储芯片市场低迷的严重程度。周五,三星电子发布初步业绩报告,第三季度营业利润为10.8万亿韩元(合77亿美元),比上年同期的15.8万亿韩元下降32%,为近三年来首次同比下降。第三季度营业收入增长2.7%,达到76万亿韩元,但低于预期。在市场需求和海外供应链管制的背景下,国内半导体板块短期承压,长期看相应材料设备的国产化进程预计会加快。
大事件三:美国通胀再度“爆表”,美联储激进加息难止。美国劳工部发布数据显示,美国9月未季调CPI同比升8.2%,虽然较前值8.3%有所回落,但仍高于预期的8.1%。未季调核心CPI同比升6.6%,创1982年8月以来新高;季调后CPI环比0.4%,核心CPI环比上升0.6%,也均超市场预期。数据出炉后,掉期市场完全定价美联储11月将加息75个基点,加息100个基点预期也再次出现。