【中远海特】
【中信建投交运物流】
[机智] 国潮出海:长期受益于中国高端制造出海。公司在多用途船市场的竞争对手多为德国老牌船队公司(例如BBC,Briese Bischoff Company ),历史上德国船队也是伴随着德国制造业的崛起而发展壮大的,未来公司也将随着中国高端制造而崛起。
[哇]全球风电浪潮:风电设备需求持续向好,公司已经在洽谈2023年二季度风电设备运输项目,订单能见度已拓展至明年二季度,预计后续业绩释放稳定。建议重视中长期产业趋势,忽视短期货量波动。
[666]全球油气资本扩张周期:Clarksons预计2026年新增LNG液化产能将达到2021年的6.2倍,半潜船租金有望迎来暴涨。
[好的]全球运力收缩大周期:手持订单均处于历史低位,多用途船船龄20年以上船龄占比33.6%,叠加IMO新规影响,未来三年内将保持接近于零的运力增速,甚至可能出现负增长。
[礼物]维持“买入”评级,强烈看好!预计2022/2023/2024年营业收入分别为106.97亿元、130.36亿元、140.56亿元,归母净利润分别为10.67亿元、19.85亿元、24.59亿元,对应PE 14.5/7.8/6.3倍。
[玫瑰] 联系人:中信建投交运首席韩军