❗️【天风电新】海外充电桩企业1：Charge Point梳理
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🌼1、概况&发展历程
ChargePoint成立于2007年，总部位于美国加州，是全球最早布局充电桩并最早IPO上市的运营商之一。
（1）2007-2012：美国起家，开发商业场景充电站市场。运营充电桩1900台，同期美国电动汽车保有量为11.6万台。
（2）2012-2016：业务领域扩展至加拿大，充电桩应用场景从商用拓展至车队、家用。运营充电桩3.6万台，同期美国、加拿大电动汽车保有量为120万台。
（3）2017-2020：业务领域进一步拓展至欧洲部分国家。运营充电桩11.4万台，同期业务覆盖国家的新能源汽车保有量为340万台。
（4）未来：加速推出新产品、拓展欧洲市场、投入更多资金提升解决方案（尤其是商用&车队场景）、实施战略性收购等。

🌼2、主营业务（产品）
ChargePoint是典型轻资产模式的专业充电桩运营商，业务收入主要由销售联网充电桩产品（主要是代工，因此资产轻）以及客户使用联网充电桩产生的服务费、运维费构成。（充电桩所有权属于投资方，运营与维护由ChargePoint完成）

充电桩产品与联网收费系统绑定出售，使用ChargePoint的系统所产生的服务费和运维费构成订阅业务。ChargePoint在2021财年的订阅收入就达到了5,351.2万美元，占总收入的22.2%。ChargePoint针对专用、私人和社会公用等细分市场提供网络充电服务，并设定不同管理系统和订阅模式，方便业主自主选择收费模式。

具体运维场景以商超为例：作为充电桩的主要购买者之一，各大商超往往借由免费充电服务吸引顾客。ChargePoint则通过每月收取一定比例的服务费和运营费，与商超形成了“利润共享”的合作关系。

🌼3、主要客户
ChargePoint向商业、车队和家庭3类用户提供充电桩设备、运营服务、维护服务，支持家庭用户按月分期付款。

🌼4、收入：需求爆发，收入翻倍以上增长
收入大幅增长：2021H1总收入6.2亿元，充电设备收入4.4亿元；2022H1总收入12.8亿元，充电设备收入9.7亿元，同比+120.5%。同期美国电动车销量增速为63%，公司充电桩收入增速远高于美国电动车销量增速，我们认为原因是：
1）公司开拓的新市场（主要是欧洲）贡献业务增量，非美国地区的增速同比达313%；
2）充电桩作为产业链配套的后周期品种，美国今年开始政策支持力度加大+车桩比下降。

🌼5、毛利率：短期承压
充电设备的毛利率由2021H1的12.6%降到2022H1的9.1%，订阅服务的毛利率由2021H1的41.2%降到2022H1的36.9%；主要原因系原材料成本急速上升、运费上升。