2022年公司Non-GAAP净亏损4.5亿元（上年同期净亏损9.8亿元），其中4Q22 Non-GAAP净利润3468万元（上年同期净亏损3.4亿元），实现上市后首个季度Non-GAAP盈利，超我们预期，主因毛利改善叠加线上营销效率提升、线下关店带动费用率优化。
同时公布1Q23指引，公司预计营收6.24-7.13亿元，对应同比增速-20%至-30%。
①护肤：4Q护肤类目收入同比+42.4%至4.7亿元，收入占比由3Q的31.4%进一步提升至46.9%，显示护肤品牌培育进展顺利，其背后受益于明星单品打造和渠道拓展。
分品牌看，并购品牌Dr. WU杏仁酸精华获天猫双11相关类目TOP1，截至2022年入驻56家皮肤科试点专柜及药房；
Galénic位列天猫双11开门红快消新品牌TOP1、抖音国际品牌TOP10；Eve Lom双十一蝉联天猫高端卸妆TOP1；
②彩妆：受彩妆大盘疲软及公司主动战略调整影响，4Q彩妆品类收入同比下滑56.9%，公司积极推进品牌升级和底妆产品开发，关注后续向上改善趋势。
公司2022年毛利率同比+1.2ppt至68%，4Q22毛利率同比+6.1ppt至71.1%，主要受益于高毛利率的护肤类目收入增长、严格的折扣策略以及品牌组合的成本优化。
费用端来看，4Q整体费用率同比-18.9ppt至78.9%，其中履约费用率同比-1.8ppt至6.2%；销售费用率同比-17.4ppt至53.2%，主因线上营销效率提升，叠加关闭表现不佳的线下店铺；
管理费用率同比+0.6ppt至16.9%，研发费用率同比-0.3ppt至2.5%，主因是进行了合理的研发活动规划。最终利润端来看，4Q22公司Non-GAAP净利率同比+25.3ppt至3.4%。
从现金流来看，4Q22经营性现金流达1.1亿元，连续三个季度为正。
2021年以来，公司坚定推进战略转型，聚焦高盈利能力的护肤类目，减少彩妆低质量销售及线下亏损。
现阶段公司护肤类目占比保持上升趋势，经营现金流健康，实现4Q22单季度Non-GAAP盈利，显示其转型初见成效。
此外，公司引入新任首席科学家，其曾任职多家国际美妆集团，夯实公司研发团队，有望助力中长期健康成长。继续关注后续业绩改善进展。
