公司是生化诊断赛道国产龙头,同时在病理、凝血等领域积极布局,疫情期间主营业务受损严重,23年有望持续受益诊疗人次恢复,同时伴随高景气病理业务占比的持续提升,以及凝血等新产品的快速放量,我们预计公司2023年业绩有望迎来加速。
此外生化联盟集采政策于22年底落地,政策风险已经释放。
公司自2020年引入国药为第一大股东,在新品研发、渠道销售等方面展开全方位合作,同时通过投资并购等方式不断引进新产品线,产生良好的协同效应。
过去半年国药持续增持公司股份,对公司认可度不断提升,未来双方合作有望进一步升级,公司有望逐渐成长为综合性的IVD平台公司。
我们预计血凝业务高速增长,生化病理业务快速增长,为全年持续复苏打下良好基础
23年利润增速有望达到40%,当前估值对应23年约23倍PE,处于良好配置区间,建议把握重点底部机会,积极布局。